Motley Fool 一篇評論把目光從晶片和模型轉向了 AI 的「路和橋」：網路基礎設施。文章認為，當市場追逐每一個能貼上 AI 標籤的公司時，真正持續受益的可能是那些讓算力彼此通訊、並連線到外部世界的企業，並點名 Arista Networks 與 Ciena 兩家公司。
Arista 的角色是組織 AI 資料中心內部的流量。文章用城市作比：成排的伺服器和晶片像擁擠的城區，而 Arista 的交換機和軟體就是街道、紅綠燈和地圖。2026 年，該公司推出了 7060XE7 系列新產品，面向企業加碼 AI 後更重的資料負載。其思路不是一間機房一間機房地建網路，而是把整排機器整合為一個大系統，讓資訊在伺服器之間快速、可預期地流動。Arista 還推出了新的光模組與佈線平台，讓客戶在更小空間內塞進更多連線，同時降低這些鏈路執行所需的電力與散熱——文章強調，能耗和佔地正成為現代資料中心擴建中的現實約束。此外，Arista 並非依賴單一產品線，其網路業務橫跨資料中心、園區辦公網路與路由，現金流強勁，使其在 AI 推高網路流量時仍有繼續投入的餘地。
從估值看，文章給出了一組資料：Arista 過去五年漲幅約 800%，當前股價約為明年預期盈利的 38 倍，五年期市盈率相對盈利增長比率（PEG）接近 1.5；公司利潤率接近 40%，營業利潤率在 40% 中段，營收年增速接近 30%。文章據此認為，投資者為一家現金充裕、高回報的企業支付的是合理溢價，而非泡沫級倍數。
Ciena 則處在故事的另一端——長途鏈路。如果說 Arista 管的是資料中心內部的「城市路網」，Ciena 提供的就是連線這些城市的「高速公路和鐵路」。文章提到，該公司今年早些時候展示了新的光傳輸系統，可在既有光纖上傳輸更多資料，同時減少電力與裝置消耗。隨著 AI 推高區域之間的流量，這為電信和雲廠商提供了不必重建網路就能擴容的路徑。Ciena 還在加入更智慧的流量管理與擁塞預警工具，並推出了 Ciena Ventures 企業創投計劃，投資於解決相關問題的較年輕公司，文章認為這顯示其把本輪基建視為長跑而非短跑。
Ciena 的回報同樣可觀：過去五年上漲超過 500%。文章稱其估值尚未過高，當前價格仍反映真實的增長預期：管理層指引今年營收增長約 35%，並目標到 2029 年實現約 30% 的年均營收增長，毛利率接近 45%，營業利潤率持續改善。表面看，Ciena 遠期市盈率在 30 倍中段顯得偏貴，但結合超過 30% 的營收增速、快速上升的盈利以及仍指向上行空間的現金流模型，文章認為這更像是一個「按交付定價」的成長故事，而非泡沫化的 AI 押注。
文章最後總結，這兩隻股票都不是家喻戶曉的名字，但它們所處的位置是 AI 繞不開的通道：大型計算樞紐內部，以及連線這些樞紐的光纖之上。在作者看來，它們讓流量跑起來、降低能耗、提升可靠性，是 AI 時代在做實事的網路基建標的。需要說明的是，上述估值倍數、目標增速與回報資料均來自該評論文章，屬於原作者觀點，不構成任何操作指引。