輝達對第三財季（2027財年第三季度）給出的營收指引為1080億美元，上下浮動2%，對應區間約1058億至1102億美元。Motley Fool撰稿人Manali Pradhan在9月15日釋出的評論中判斷，公司實際營收可能落在1130億至1140億美元，即指引上限仍有被超越的空間。

支撐這一判斷的第一條線索是歷史執行記錄。輝達在過去12個季度中，每一個季度的實際營收都超過了指引區間上限；過去四個季度，實際營收平均比指引上限高出3.1%。若這一趨勢在第三財季延續，以約1102億美元的上限為基數，營收可達到約1136億美元。作者也承認，歷史超預期本身不足以預測未來，因此還需要看經營資料。

第二條線索來自業務結構。2027財年第二季度（截至2026年7月26日），輝達超大規模雲廠商收入環比增長13%，接近490億美元；AI雲、工業與企業（ACIE）收入環比增長25%，達到400億美元；邊緣計算收入環比增長13%，達到72億美元。作者測算，如果這三塊業務在第三財季僅重複第二季度的環比增速，合計營收即可達到約1136億美元。換言之，輝達不需要增長加速，只要剛實現的增速再維持一個季度，當前指引就會顯得保守。

ACIE目前約佔輝達資料中心收入的45%。管理層預計，ACIE將推動第三財季資料中心收入的大部分環比增長，而超大規模雲廠商的需求可能在第四財季和2028財年更強地回升。這意味著輝達在超大規模雲廠商之外，還有另一個近期的增長引擎。

新一代計算系統Vera Rubin的產能爬坡也被視為收入支撐。該系統於2026年8月開始量產出貨，預計貢獻第三財季資料中心收入的約五分之一。輝達估算，每1吉瓦AI基礎設施對應的收入機會，將從Blackwell系統的約250億美元提升至Vera Rubin系統的約400億美元，部分原因是新平台包含更多CPU、網路產品和其他系統元件。不過，Vera Rubin已經計入第三財季指引，因此更大的超預期幅度主要取決於公司能否出貨比預期更多的系統。

風險同樣存在。管理層預計供應緊張將持續到2028財年，記憶體價格上漲也帶來壓力。此外，由於超大規模雲廠商收入預計在第四財季重新加速，它對第三財季的貢獻可能不如ACIE及其他增長驅動因素。輝達也在為更高需求做準備：庫存從2026年1月的約214億美元升至2026年7月的約316億美元；供應與產能承諾從上一季度的1190億美元躍升至第二季度末的2790億美元。

另一個值得注意的假設是，輝達第三財季營收指引未計入來自中國的任何資料中心計算收入。作者據此認為，公司第三財季營收達到1130億至1140億美元的機率較高。需要說明的是，上述內容屬於分析師個人觀點與預測，並非公司官方指引，也不代表本站立場。