據 The Information 報道，Anthropic 在截至 2026 年 8 月的 11 個月內，累計達成 5170 億美元的算力承諾，覆蓋 14.8 吉瓦容量。這一規模遠超此前向投資者披露的、截至 2029 年約 1800 億美元的水平，且僅 7 月以來就新增了四筆交易。
這一數字與公司 CEO Dario Amodei 的公開表態形成明顯反差。就在同一周，Amodei 發表文章，呼籲 AI 實驗室“放慢提升模型能力的速度”，並提議引入嵌入式第三方評估者、建立行業範圍內的安全標準以及推動全球協調。他寫道，進展仍會顯得很快，必須善用爭取到的時間。OpenAI 的 Sam Altman 與 Elon Musk 均公開對該框架表示支援。
市場對這套“放緩”敘事反應謹慎。Amodei 表態後，與 AI 相關的亞洲股市走弱，華爾街的 AI 交易也受到審視。D.A. Davidson 股票分析師 Gil Luria 對 CNBC 表示，他不確定投資者一定會將其視為負面，除非這些公司真的說“我們不再 IPO、不再使用更多算力、不再訓練更多模型”，而它們並沒有這麼說。
支撐 Anthropic 鉅額支出的，是正在改善的財務表現。據《金融時報》援引投資者簡報（Anthropic 未在公開場合確認），公司預計將實現連續第二個季度的調整後營業利潤，且在扣除分發成本前，推理業務毛利率超過 80%。同一報道稱，其收入年化執行率在七個月內從約 90 億美元升至 650 億美元。
在 IPO 方面，Anthropic 與 OpenAI 走向不同。OpenAI 明確不會在 2026 年上市，Altman 稱現在上市並不明智。Anthropic 則已於 2026 年 6 月向 SEC 保密提交招股書。路透社援引訊息人士稱，其目標估值約 2 萬億美元，較其最近一輪私募融資估值 9650 億美元大幅提升，上市時間預計在 2026 年 11 月美國中期選舉之前。這將是史上規模最大的發行之一，也將首次以 GAAP 審計口徑披露 Anthropic 的收入與算力成本結構。
輝達在這條鏈條中位置關鍵。據報道，輝達正洽談以最高 100 億美元作為基石投資者參與 Anthropic 預期的納斯達克 IPO。對這家晶片廠商而言，Anthropic 每簽約 1 吉瓦容量，都會轉化為加速 GPU 與網路裝置需求，直接流向其資料中心收入。
更宏觀的需求判斷來自輝達 CEO 黃仁勳。他在上週高盛的科技會議上預測，到 2030 年全球 AI 基礎設施支出將達 3 萬億至 4 萬億美元，並稱輝達 2027 財年約 70% 的收入增長反映的是供給上限而非需求上限。他此前的預測偏保守：2024 年 2 月他曾預計全球已裝機資料中心規模將在四到五年內翻倍，而這一目標在 2025 年底就已實現。
這一議題也帶有地緣政治色彩。中國官方背景的《環球時報》將 Amodei 的放緩呼籲斥為針對北京的“冷戰劇本”。Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 團隊在報告中寫道，該提議以對遞迴自我改進和安全對齊的擔憂為錘，但他們懷疑對中國的顧慮可能是重要驅動因素之一；他們同時認為，現在把 AI 精靈塞回瓶子已經太晚，不如尋找更安全的方式讓它出來。