銀河證券近日釋出觀點認為，隨著首部以人工智慧服務商為主體的國家級專項政策出台，AI產業的重心正從模型競賽轉向落地交付。該政策重點在於補齊大模型與行業應用之間的服務層，打通AI應用的“最後一公里”，在此背景下，AI應用端有望迎來價值重估的拐點。

銀河證券同時指出，網際網路廠商已逐步從產品驗證階段走向批次採購階段，它們仍是國產超節點的主力需求方。預計今年下半年國產超節點將加速交付，產業鏈上游的晶片、伺服器、電源、液冷、聯結器等環節有望持續受益。

這一判斷與當前AI產業從訓練走向推理、從技術驗證走向商業落地的趨勢相呼應。政策層面首次將AI服務商作為主體單獨立項，意味著監管與扶持方向更加聚焦於應用落地與生態構建，而不僅僅是底層模型能力的比拼。對於投資者而言，這或意味著關注重心應從單純的模型引數競賽，轉向那些能真正將AI能力轉化為行業解決方案的服務商，以及支撐大規模部署的算力基礎設施。

國產超節點作為承載大規模AI訓練與推理的關鍵硬體，其放量節奏直接關係到上游供應鏈的景氣度。銀河證券的預期若兌現，將利好國內算力產業鏈的多個環節，尤其是與超節點配套的電源、液冷等散熱與供電方案提供商。不過，具體放量規模與時間點仍取決於下游網際網路廠商的資本開支節奏與國產晶片的供給能力，後續需持續跟蹤訂單與出貨資料驗證。