博通（Broadcom）週三上調了其 AI 晶片營收預測，預計在截至 2027 年 10 月的財年，AI 晶片營收將達到約 1150 億美元，高於此前預期的逾 1000 億美元。該公司還預計，這一營收將在 2028 財年翻倍至約 2300 億美元。這一預測表明，大型科技公司對 AI 基礎設施的需求遠未飽和，且它們不再僅僅依賴輝達（Nvidia）的 GPU，而是越來越多地尋求像博通這樣能提供定製晶片和網路元件的供應商。

博通 CEO Hock Tan 在 2026 財年第三季度財報電話會議上表示，對其定製 AI 加速器和 AI 網路基礎設施的需求持續超過供應，並特別提到了來自 OpenAI、Meta、谷歌 和 Anthropic 等主要前沿客戶的“爆炸性”需求。KeyBanc 分析師 John Vinh 在報告中指出，Anthropic 和 OpenAI 有望在 2028 財年成為博通最大的客戶，這將為博通提供超越其與谷歌關係的更大可見性。

超大規模雲廠商之所以尋求多元化的供應商，是希望針對不同工作負載採用不同型別的處理器，從而更好地掌控其 AI 基礎設施的經濟性。這不僅能減少對輝達的依賴，還能降低運營成本並構建定製矽片。然而，這一領域的競爭也日趨激烈。谷歌近期擴大了與 Marvell 的合作，分析師指出博通可能在谷歌的 TPU 專案中失去部分份額。儘管該交易並非旨在取代博通，但也意味著博通在谷歌的地位並非穩固。

博通自身運營表現強勁，其 2026 財年第三季度營收同比增長 86% 至約 296 億美元，超出華爾街預期。不過，其第四季度營收指引約為 348 億美元，略低於市場預期的 350 億美元，KeyBanc 在報告中指出了這一喜憂參半的指引。

儘管定製晶片需求增長，但分析師認為這並不必然威脅輝達在 GPU 市場的主導地位。路透社指出，輝達仍佔據 GPU 市場 80% 的份額。超大規模雲廠商並未放棄輝達，而是在 GPU 之外增加定製晶片。例如，AWS 在部署數百萬塊輝達 GPU 的同時也在使用其自研的 Trainium 晶片；微軟同時擴充套件輝達 Rubin 和自研 Maia 晶片；谷歌也在提供 TPU 的同時使用輝達 GPU。此外，輝達龐大的開發者生態系統、CUDA 軟體和硬體效能都難以複製。

不過，超大規模雲廠商也有足夠的規模來為特定工作負載定製晶片，這最終可能將大量工作負載從昂貴的通用 GPU 上轉移。從對沖基金持倉看，截至第二季度末，持有博通股票的對沖基金數量為 170 家，略低於上一季度的 173 家；而持有輝達股票的對沖基金數量則從 275 家增至 285 家。Fisher Asset Management 在第二季度末持有約 1510 萬股 博通股票和 9090 萬股 輝達股票。AQR Capital Management 將其博通持倉增加了 9%，同時將輝達持倉增加了 18%。

總體而言，博通的預測並不意味著對輝達 GPU 的需求正在放緩，而是表明超大規模雲廠商越來越傾向於同時採用輝達和博通等供應商的產品。如果 AI 基礎設施以前所未有的速度擴張，兩家公司都將從中受益。