高盛全球投資研究的最新調查顯示，AI正加速嵌入企業日常運營。目前已有22.4%的企業在常規業務中使用AI，另有25.9%計劃在未來六個月內開始採用。若這些計劃如期落地，短期內將有超過48%的企業在日常運營中執行AI，這為整個AI基礎設施的擴張提供了強勁的需求支撐。

為滿足這一需求，高盛預測美國資料中心的電力需求將從2025年的約31吉瓦攀升至2027年的66吉瓦，翻了一倍以上。國際能源署（IEA）則預計，全球資料中心的用電量將從2025年的約485太瓦時增至2030年的950太瓦時。電力與算力基礎設施的瓶頸，正成為AI產業鏈最確定的增長點。

在這一背景下，高盛點名的五家公司被視為AI浪潮中的核心受益者。輝達作為AI算力的基石，其2027財年第二季度營收達到962.2億美元，同比增長105.8%，其中資料中心業務收入890.2億美元，同比增長117%。公司預計第三季度營收為1080億美元（上下浮動2%），並預期2028財年營收增長約70%。輝達CEO黃仁勳表示，公司面臨“供應受限”的局面，整個供應鏈都受到挑戰。新一代Vera Rubin平台已獲得所有主要超大規模雲服務商的訂單，預計將成為公司歷史上爬坡最快的產品，每吉瓦收入將從Hopper時代的約180億美元提升至Blackwell的250億美元，再到Vera Rubin的400億美元。

博通則扮演定製晶片與AI網路領域的抗衡者角色。其2026財年第三季度營收為295.9億美元，同比增長85.5%，其中AI半導體收入167億美元，同比大增221%。CEO Hock Tan預計2027財年AI收入約1150億美元，2028財年AI半導體收入將達2300億美元，主要動力來自為谷歌、Anthropic及OpenAI提供的定製加速器。博通還流片了業界首款200太位元/秒的乙太網路交換機晶片Tomahawk 7。不過，其客戶高度集中於少數前沿實驗室和超大規模雲廠商，構成潛在風險。

Arista Networks專注於乙太網路架構，使數千塊GPU能協同工作。2026財年第二季度營收首次突破30億美元，達30.36億美元，同比增長37.7%，非GAAP每股收益1.02美元。公司上調2026年業績展望至約126億美元，並已服務超過100家EtherLink AI網路客戶。CEO Jayshree Ullal將網路比作AI基礎設施的“中樞神經系統”。但她也警告，行業性的元件短缺可能要到2028年才能緩解。

Vertiv Holdings提供AI資料中心所需的電源、熱管理與液冷系統。2026年第二季度營收32.74億美元，同比增長24.1%，調整後營業利潤率擴大410個基點至22.6%，自由現金流增長234%至9.253億美元。公司上調全年指引至138億至142億美元，調整後每股收益6.65至6.75美元。Vertiv正與輝達合作開發800伏直流供電架構，並宣佈收購UtilityInnovation Group以加速AI資料中心的上電程序。

Nebius Group則是介於GPU稀缺與企業需求之間的“新雲”服務商。2026年第二季度營收同比暴增454%至5.823億美元，其中AI雲業務增長514%，剩餘履約義務高達375億美元。公司將年底合同電力目標上調至5吉瓦，並被輝達指定為Groq 3 LPX晶片的首個批次客戶。其首次容量拍賣成交價較此前最高Blackwell定價高出15%。但風險同樣明顯：資本開支沉重、可轉債稀釋，且前三大客戶分別佔第二季度營收的24%、21%和14%。

總體來看，超大規模雲廠商的資本開支預計在2026年接近8000億美元，2027年達1.3萬億美元，雲積壓訂單已超2萬億美元。算力、定製晶片、乙太網路、電力與冷卻、新雲產能同時成為瓶頸，這為上述五家公司帶來盈利彈性，但也伴隨著記憶體價格、關稅、土地與電力許可，以及對少數前沿模型客戶依賴等集中風險。若AI日常採用率沿著高盛調查的軌跡發展，物理基礎設施的約束將持續多年。