工信部9月8日釋出資訊通訊業“十五五”規劃，明確提出適時啟動6G商用，並設定到2030年智慧算力規模達9800 EFLOPS（每秒百億億次浮點運算）的目標。規劃還列出13個主要指標，包括資訊通訊行業收入達4.1萬億元、資訊基礎設施累計投資3.8萬億元、電信業務總量年均增速7%、每萬人擁有5G（含5G-A）基站50個、5G使用者普及率達95%等。這一規劃為未來五年資訊通訊業發展定下基調，其中智慧算力目標尤為引人注目，意味著AI算力基礎設施建設仍將是政策重點支援方向。

同日，多家科技公司釋出重磅產品。小米推出首款“中摺疊”旗艦手機小米18 Fold，售價10999元起，陶瓷特別版定價15999元，限量1500台。小米CEO雷軍將其定位為目前小米“最高階的手機產品”，歷時20個月研發。釋出會上，雷軍還披露小米造芯累計實際投入已達210億元，並確認旗下玄戒O100與D100晶片將於明年上半年商用，顯示自研半導體路線明顯提速。此外，小米澎程N70 Pro增程SUV定價20.99萬元，進一步拓展汽車產品矩陣。

華為則釋出Mate XT 2三摺疊手機，搭載最新麒麟9050 Pro晶片。該晶片被描述為全球首款落地“韜定律”、採用邏輯摺疊技術的旗艦晶片，實現晶片效能的跨越式提升。這也是華為時隔六年在旗艦釋出會上推出全新麒麟晶片。

儲存晶片領域亦有突破。長鑫儲存自主研發的LPDDR6晶片已實現量產商用，首發搭載於小米18 Fold摺疊旗艦手機，這是全球範圍內LPDDR6產品首次在旗艦手機端落地商用。該晶片容量為16GB，最高傳輸速率可達12800Mbps，與LPDDR5X相比頻寬提升60%、功耗降低20%。

資本市場方面，摩爾線程因限售股解禁遭遇大幅波動。9月7日解禁2577萬股，流通盤激增近85%，引發技術性拋售並觸及20%跌停。公司回應稱波動主要源於流通盤擴容，呼籲投資者“理性處理、理性看待”。12月還有約佔總股本39.55%的1.86億股待解禁，或仍構成短期市場供給側壓力。

AI應用層面，微信正在內測“小微AI社交”功能，使用者可讓AI先行與好友的AI溝通，僅在授權與決策環節介入。“小微”主模型為騰訊自研的WeLM，部分回答呼叫DeepSeek處理。此外，華為乾崑智駕搭載量突破200萬，累計輔助駕駛里程超149億公里。

海外方面，AI產業動態密集。輝達CEO黃仁勳宣稱“AGI已到來”，並預告40萬張GPU即將上線，OpenAI旗艦模型Astra由超10萬張輝達晶片訓練。OpenAI首席科學家發文稱“已造出異星心智”，呼籲全人類剎車，同時OpenAI首度公佈內部RSI進展，稱已實現“自動化研究實習生”，研究部門智慧體工作量已達人類研究員的3.1倍。Anthropic則在11個月內鎖定5170億美元算力協議，覆蓋至少14.8吉瓦容量，合作方包括谷歌、亞馬遜、微軟等，但其算力儲備仍落後於OpenAI規劃的30吉瓦目標。

市場方面，美股因勞動節休市，歐股企穩，晶片股表現亮眼，英飛凌收漲近7%。A股算力硬體大爆發，中際旭創漲超10%、市值重回萬億。日韓股市大漲，韓國綜合指數漲4.61%，SK海力士漲8.26%，三星電子漲5.68%；日經225漲2.12%，軟銀集團大漲11.22%。大宗商品中，布倫特原油收漲0.75%報97美元/桶，LME期銅收漲0.65%報14510美元/噸。

政策與地緣風險交織。中國央行連續22個月增持黃金，8月末儲備達7673萬盎司，6至8月單月增持量分別為48萬、64萬、65萬盎司，購金節奏加快。中東局勢緊張，沙特阿美吉贊石油設施再遭襲擊，霍爾木茲海峽通航量降至5月來最低，伊朗宣佈將設禁區。美加貿易戰升級，加拿大計劃對數百種美國商品加徵最高50%關稅，特朗普威脅禁售龐巴迪飛機。日元兌美元漲破155，報道稱日本拋售美債為匯市干預融資。

分析師觀點方面，法興銀行認為10年期美債收益率觸及5.5%將是股市估值臨界點；洛克菲勒國際警告美債收益率若突破5%將嚴重擠出AI企業融資成本，可能刺破AI泡沫。債市觀察指出，10年期美債收益率逼近5%、30年期升至5.24%的近20年高位，5%或成為新的利率中樞。