2026年以来，全球智能算力进入指数级扩张期，主要云厂商大幅增加AI基础设施投入，将资本支出推向了万亿美元的新高度。AI算力狂飙，带来相关产业链一系列的短缺，也引发了一波又一波的抢货潮。从抢芯片开始，到后来的抢燃气轮机，抢存储，现在又轮到了BBU电芯。

BBU（Battery Backup Unit）是部署于机柜级的电池备份单元，作用包括备电（Bridging）和削峰（Peak Shaving），承担秒级至分钟级短时支撑，与超级电容、UPS、柴油发电机共同组成多层级备用电源系统。随着AI算力负荷显著提升，GPU集群在训练和推理过程中存在频繁、大幅度的短时功率波动，传统备电方案“柴油发电机+UPS”的组合已无法满足需要，BBU则因其瞬态响应能力从选配成为了刚需。

伴随机柜级BBU需求爆发，直接拉动了一个看似低调却又在高速增长的赛道——BBU电芯。据EVTank数据，2026上半年全球BBU电芯出货量约2.76亿颗，而2024年全年这一数字仅为0.5亿颗。从数量的维度看，这个市场的膨胀速度超出大多数人的预期。东吴证券测算，2026年BBU电芯需求近4亿颗，2028年突破12亿颗，2030年逼近28亿颗，这将催生出一个规模破千亿元人民币的新蓝海市场。

BBU是怎么从“选配”变成“标配”的？答案就在服务器的机柜功耗里。2020年，英伟达A100单卡功耗400W，一台机柜加起来不过10到15kW，传统UPS机房集中备电完全够用。H100时代功耗翻到700W，机柜到了40kW，还算传统方案顶得住的范畴。拐点出现在Blackwell。B200单卡功耗突破1000W，一台GB200 NVL72机柜功耗直接跳到120kW，这个功率密度下传统UPS在效率、占地和响应速度上集体崩了。于是GB200时代，BBU作为“选配”第一次登场。

而26-27年英伟达预计Rubin产品突破1500W，六年翻4倍。更严峻的是机柜密度跨越式提升，20年Ampere机柜功率约10kW，Hopper升至40kW，Blackwell升至120kW，到了26-27年Rubin Ultra NVL576机柜直接飙升至600kW+，相当于60倍跃升。随着GPU单卡功耗指数级跃升、机柜密度跨越式提升，算力负荷高频波动加剧，传统电网与集中式UPS已无法承受GPU在AI训练过程中频繁产生的毫秒级瞬态功率尖峰，供电系统的响应极限正式成为制约AI算力扩张的最大物理瓶颈。

在此背景下，受益于机柜功率飙升，机柜级BBU成为了填补“稳态供电”与“瞬态负载”之间缺口的关键环节，由此从“可选配件”变为“架构刚需”，在功率突增时瞬间释放电能削峰，在电网异常时无缝续航。在GB200前，BBU为选配方案，但自GB300起，英伟达将CBU与BBU统一纳入机柜开始标配，打包成Energy Storage Tray（储能托盘），与计算节点共生部署，成为AI数据中心供电架构的标配。而进入Rubin时代，Rubin标准版让BBU成为强制标配，Rubin Ultra将BBU升级为柜外电源，价值量大幅提升。东吴证券在研报中给出了一个清晰的判断：Rubin时代，没有BBU，供电链路就不成立。

业内人士分析指出，安装在数据中心服务器内部的BBU，可在主电源中断时提供临时应急电力支持，为数据留存和系统安全赢取宝贵时间，是AI服务器/数据中心的“保命电源”。但现实中，作为数据中心“紧急供电心脏”的BBU，其供应链格局比GPU更集中，也更脆弱。当前BBU电芯80%以上的份额掌握在松下、村田和三星SDI三家日韩企业手里。其中松下占据全球约40%的市场份额，2026年上半年三星SDI BBU领域电芯出货超过1亿颗，市场份额提升至37%。

2026年，松下和三星SDI的BBU电芯销量增长强劲，皆迎来BBU电池芯产能吃紧、供不应求的盛况。三星SDI在7月确认与新普科技签署约2万亿韩元的供货合同，三星预计2026年BBU电池市场规模有望达到8亿美元。松下则计划通过扩产和调整汽车生产线，在2028年将BBU用电池产量提高到当前的3倍。松下在投资者日上透露，FY2028数据中心储能销售目标中，80%以上的项目已经与客户达成协议或进入开发/订单锁定阶段。

从供应方式来看，日本厂商（松下、村田）大多不单独出售电芯，而是倾向于自供电芯+自研模组的一体化路线；三星SDI与中国厂商均直接供应电芯，在当前传统18/21电芯供应中，其市场份额大幅领先国内企业。国内企业在这个市场上的角色，目前还是配角。当下以蔚蓝锂芯领先，2026上半年全球市占率也仅约7.3%。

蔚蓝锂芯BBU备电场景布局超过三年，18650产品2024至2025年已有出货，21700全极耳三元和磷酸铁锂BBU专用电芯正在推动产业化。招商证券研报显示，公司目前主要通过Moli代工向北美云厂商出货，2025年出货规模约500万颗，预计2026年实现十倍增长至5000万颗。今年上半年，蔚蓝锂芯马来西亚锂电池基地全极耳产线正式投产，BBU相关产品已进入起量出货初期并获得部分客户确认订单。26年7月公司公告拟在印尼布局5GW小圆柱电池产能，供货能力将进一步提升。

此外，国内新能安、亿纬锂能、睿恩新能源、鹏辉能源均推出BBU相关产品，路线集中在21700全极耳产品，核心参数围绕低内阻、大电流放电、快充、宽温域和长循环展开，相比海外产品力更具备优势。目前，对于国内厂商BBU电芯的产品力不是问题，关键在于海外客户端认证以及海外产能配套建设。BBU电芯的导入需要经过电池集成商、电源厂、服务器厂商和终端云厂商的多层验证，认证周期长达一年以上。验证内容覆盖倍率能力、循环寿命、高低温性能、安全测试、热管理、一致性、长期供货稳定性和产品可追溯性。因此，挡住中国企业的是被写进客户BOM表里的那个“供应商代码”，是走上牌桌的那张“入场券”。

当下，BBU电芯的底层技术正面临颠覆，具备极低内阻与超高放电倍率的全极耳小圆柱电池成为最优解，且材料体系正加速从三元锂向高安全性的磷酸铁锂演进。在未来全极耳电池时代，中国全极耳产线与海外厂家同步推出，且国内企业迭代效率更高、扩产能力更快，未来在BBU应用全极耳电池时代有望抢占更多市场份额。