2026年以來，全球智慧算力進入指數級擴張期，主要雲廠商大幅增加AI基礎設施投入，將資本支出推向了萬億美元的新高度。AI算力狂飆，帶來相關產業鏈一系列的短缺，也引發了一波又一波的搶貨潮。從搶晶片開始，到後來的搶燃氣輪機，搶儲存，現在又輪到了BBU電芯。

BBU（Battery Backup Unit）是部署於機櫃級的電池備份單元，作用包括備電（Bridging）和削峰（Peak Shaving），承擔秒級至分鐘級短時支撐，與超級電容、UPS、柴油發電機共同組成多層級備用電源系統。隨著AI算力負荷顯著提升，GPU叢集在訓練和推理過程中存在頻繁、大幅度的短時功率波動，傳統備電方案“柴油發電機+UPS”的組合已無法滿足需要，BBU則因其瞬態響應能力從選配成為了剛需。

伴隨機櫃級BBU需求爆發，直接拉動了一個看似低調卻又在高速增長的賽道——BBU電芯。據EVTank資料，2026上半年全球BBU電芯出貨量約2.76億顆，而2024年全年這一數字僅為0.5億顆。從數量的維度看，這個市場的膨脹速度超出大多數人的預期。東吳證券測算，2026年BBU電芯需求近4億顆，2028年突破12億顆，2030年逼近28億顆，這將催生出一個規模破千億元人民幣的新藍海市場。

BBU是怎麼從“選配”變成“標配”的？答案就在伺服器的機櫃功耗裡。2020年，輝達A100單卡功耗400W，一台機櫃加起來不過10到15kW，傳統UPS機房集中備電完全夠用。H100時代功耗翻到700W，機櫃到了40kW，還算傳統方案頂得住的範疇。拐點出現在Blackwell。B200單卡功耗突破1000W，一台GB200 NVL72機櫃功耗直接跳到120kW，這個功率密度下傳統UPS在效率、佔地和響應速度上集體崩了。於是GB200時代，BBU作為“選配”第一次登場。

而26-27年輝達預計Rubin產品突破1500W，六年翻4倍。更嚴峻的是機櫃密度跨越式提升，20年Ampere機櫃功率約10kW，Hopper升至40kW，Blackwell升至120kW，到了26-27年Rubin Ultra NVL576機櫃直接飆升至600kW+，相當於60倍躍升。隨著GPU單卡功耗指數級躍升、機櫃密度跨越式提升，算力負荷高頻波動加劇，傳統電網與集中式UPS已無法承受GPU在AI訓練過程中頻繁產生的毫秒級瞬態功率尖峰，供電系統的響應極限正式成為制約AI算力擴張的最大物理瓶頸。

在此背景下，受益於機櫃功率飆升，機櫃級BBU成為了填補“穩態供電”與“瞬態負載”之間缺口的關鍵環節，由此從“可選配件”變為“架構剛需”，在功率突增時瞬間釋放電能削峰，在電網異常時無縫續航。在GB200前，BBU為選配方案，但自GB300起，輝達將CBU與BBU統一納入機櫃開始標配，打包成Energy Storage Tray（儲能托盤），與計算節點共生部署，成為AI資料中心供電架構的標配。而進入Rubin時代，Rubin標準版讓BBU成為強制標配，Rubin Ultra將BBU升級為櫃外電源，價值量大幅提升。東吳證券在研報中給出了一個清晰的判斷：Rubin時代，沒有BBU，供電鏈路就不成立。

業內人士分析指出，安裝在資料中心伺服器內部的BBU，可在主電源中斷時提供臨時應急電力支援，為資料留存和系統安全贏取寶貴時間，是AI伺服器/資料中心的“保命電源”。但現實中，作為資料中心“緊急供電心臟”的BBU，其供應鏈格局比GPU更集中，也更脆弱。當前BBU電芯80%以上的份額掌握在松下、村田和三星SDI三家日韓企業手裡。其中松下佔據全球約40%的市場份額，2026年上半年三星SDI BBU領域電芯出貨超過1億顆，市場份額提升至37%。

2026年，松下和三星SDI的BBU電芯銷量增長強勁，皆迎來BBU電池芯產能吃緊、供不應求的盛況。三星SDI在7月確認與新普科技簽署約2萬億韓元的供貨合同，三星預計2026年BBU電池市場規模有望達到8億美元。松下則計劃通過擴產和調整汽車生產線，在2028年將BBU用電池產量提高到當前的3倍。松下在投資者日上透露，FY2028資料中心儲能銷售目標中，80%以上的專案已經與客戶達成協議或進入開發/訂單鎖定階段。

從供應方式來看，日本廠商（松下、村田）大多不單獨出售電芯，而是傾向於自供電芯+自研模組的一體化路線；三星SDI與中國廠商均直接供應電芯，在當前傳統18/21電芯供應中，其市場份額大幅領先國內企業。國內企業在這個市場上的角色，目前還是配角。當下以蔚藍鋰芯領先，2026上半年全球市佔率也僅約7.3%。

蔚藍鋰芯BBU備電場景佈局超過三年，18650產品2024至2025年已有出貨，21700全極耳三元和磷酸鐵鋰BBU專用電芯正在推動產業化。招商證券研報顯示，公司目前主要通過Moli代工向北美雲廠商出貨，2025年出貨規模約500萬顆，預計2026年實現十倍增長至5000萬顆。今年上半年，蔚藍鋰芯馬來西亞鋰電池基地全極耳產線正式投產，BBU相關產品已進入起量出貨初期並獲得部分客戶確認訂單。26年7月公司公告擬在印尼佈局5GW小圓柱電池產能，供貨能力將進一步提升。

此外，國內新能安、億緯鋰能、睿恩新能源、鵬輝能源均推出BBU相關產品，路線集中在21700全極耳產品，核心引數圍繞低內阻、大電流放電、快充、寬溫域和長迴圈展開，相比海外產品力更具備優勢。目前，對於國內廠商BBU電芯的產品力不是問題，關鍵在於海外客戶端認證以及海外產能配套建設。BBU電芯的匯入需要經過電池整合商、電源廠、伺服器廠商和終端雲廠商的多層驗證，認證週期長達一年以上。驗證內容覆蓋倍率能力、迴圈壽命、高低溫效能、安全測試、熱管理、一致性、長期供貨穩定性和產品可追溯性。因此，擋住中國企業的是被寫進客戶BOM表裡的那個“供應商程式碼”，是走上牌桌的那張“入場券”。

當下，BBU電芯的底層技術正面臨顛覆，具備極低內阻與超高放電倍率的全極耳小圓柱電池成為最優解，且材料體系正加速從三元鋰向高安全性的磷酸鐵鋰演進。在未來全極耳電池時代，中國全極耳產線與海外廠家同步推出，且國內企業迭代效率更高、擴產能力更快，未來在BBU應用全極耳電池時代有望搶佔更多市場份額。