應用材料（Applied Materials, AMAT）於2026年8月13日美股盤後公佈了2026財年第三季度財報。受益於全球AI基礎設施的快速建設，公司當季營收達到91.2億美元，同比增長25%；非GAAP每股收益為3.50美元，同比增長41%，創下季度盈利紀錄。財報釋出後，公司股價在盤後交易中微漲0.11%。

分業務看，半導體系統營收為70.4億美元，同比增長27%，主要得益於Gate All Around和FinFET技術的產能擴張，推動代工邏輯業務創下新高。應用全球服務（AGS）營收為17.8億美元，同比增長22%，訂閱服務增長和高交易性備件需求是主要驅動力。此外，DRAM業務營收同比增長52%至創紀錄水平，其中高頻寬記憶體（HBM）封裝解決方案貢獻顯著。公司預計，先進封裝業務在2026日曆年的營收將增長超過70%，工藝診斷與控制業務營收預計增長超過50%，均高於整體系統業務的增速。

盈利能力方面，非GAAP毛利率為50.4%，同比擴大150個基點，這是連續第13個季度實現同比擴張。非GAAP運營利潤率達到34.0%的創紀錄水平，同比提升330個基點。當季運營現金流為30.4億美元，同樣創下歷史新高。公司向股東返還了8.6億美元，包括4.2億美元股息和4.4億美元股票回購。截至季末，剩餘股票回購授權為128億美元，管理層計劃將自由現金流的80%至100%用於股東回報。

管理層在電話會議中強調，AI基礎設施的全球建設是業績增長的核心驅動力。CEO Gary Dickerson表示，AI資料中心的回報取決於每秒生成的token數量以及總擁有成本。公司正專注於兩場並行的競賽：一是在邏輯和儲存領域的技術領先，二是快速提升新晶圓廠產能的競賽。為此，公司當季新增了超過1500名製造和客戶支援員工，總員工數達到38,900人。公司還計劃到2028年將季度系統產出量翻倍，目前正在招聘和培訓相關團隊。

區域收入方面，中國佔當季總營收的28%，管理層預計2026日曆年增長將主要由28奈米代工邏輯投資帶動。美國營收為13.7億美元，佔總營收的15%，高於上年同期的9%。此外，公司在新加坡的最新制造中心已正式啟用，過去幾年全球製造空間幾乎翻倍。

公司還宣佈，博通（Broadcom）已加入其位於矽谷的EPIC中心，成為創新合作伙伴，以加速開發對下一代AI系統至關重要的先進晶片封裝技術。目前EPIC中心已宣佈了11項合作，涵蓋系統公司、晶片製造商、研究型大學等。

展望未來，公司預計第四季度營收約為102.5億美元（上下浮動5億美元），同比增長51%；非GAAP每股收益預計為4.02美元（上下浮動0.20美元），同比增長85%。不過，管理層也提示了潛在風險：2027年稅率預計將升至約13%，以吸收全球最低稅的影響。CFO Brice Hill還提到，為支援製造和服務擴張而新增的1500多名員工，將在預測中帶來一定的爬坡成本。此外，2027財年第一季度將包含14周，導致該季度運營費用增幅高於平均水平。

分析人士指出，應用材料的強勁業績和樂觀指引，進一步印證了AI基礎設施投資對半導體裝置與材料環節的強勁拉動。公司預計，到2027年，前沿代工邏輯、DRAM和先進封裝將佔晶圓廠裝置（WFE）市場增長的80%。儘管存在稅率上升和成本爬坡等短期壓力，但AI驅動的長期需求前景依然被市場看好。