大型科技公司对AI数据中心的投入仍在加速。据最新统计，2026年这些公司的资本支出合计有望达到7350亿美元，其中亚马逊已将全年资本支出上调至2200亿美元，微软计划投入1750亿美元，Alphabet两度上调指引后目标最高达2050亿美元，Meta则预计支出1350亿美元。这些资金大部分流向AI相关项目，但真正承接这些支出的，除了芯片与服务器，还有一批工业设备公司——它们为数据中心提供发电、配电和电网基础设施，正成为AI热潮中的“卖铲人”。

卡特彼勒（Caterpillar）是其中的代表。这家以挖掘机、推土机闻名的设备制造商，其发电业务正因AI数据中心对电力的巨大需求而快速增长。由于许多地区电网无法及时满足数据中心的用电需求，现场及备用发电设备市场迅速扩大，卡特彼勒正好提供这类产品。今年第二季度，其Power Energy部门实现营收82亿美元，同比增长17%，仅次于建筑设备部门的83亿美元（增长35%），成为公司第二大收入来源。

伊顿（Eaton）则专注于电力分配与管理。该公司第二季度总营收创下85亿美元的纪录，同比增长21%，超出自身指引上限。其中，与数据中心建设最相关的Electrical Americas部门有机增长18%至40亿美元，创下部门纪录，而该部门的数据中心相关收入更是同比大增65%。公司的电气订单积压（已下单但尚未确认为收入的订单）同比增长43%，显示出强劲的需求动能。管理层因此上调全年调整后每股收益指引至13.50美元中值，并将有机增长指引上调至11%至13%。

GE Vernova是从通用电气分拆出的能源设备公司，主营涡轮机、电网设备及电气化技术。其第二季度营收增长22%，订单增长88%。CEO Scott Strazik表示，今年迄今的数据中心订单已超过50亿美元，是2025年全年总量的两倍多。公司因此全面上调2026年指引：总营收预计455亿至465亿美元，电气化业务营收145亿至150亿美元，自由现金流115亿至125亿美元。其电力部门（为数据中心发电的涡轮机）预计有机增长18%至20%，燃气轮机订单及槽位预留协议到年底预计至少达到125吉瓦。

这三家公司的共同点在于，它们为AI数据中心的物理建设提供了不可或缺的支撑——从建筑施工到现场发电，再到电力输送与电网接入。尽管GPU和内存供应商占据了大部分头条，但正是这些工业巨头在幕后“收取支票”。它们的业绩增长也印证了AI资本开支正从芯片采购向更广泛的基础设施领域扩散，为投资者观察AI产业链的景气度提供了另一视角。