7月份，人工智能相关股票的剧烈波动令对冲基金行业业绩分化明显，多策略巨头普遍受损，而量化基金则逆势走强。据彭博援引知情人士透露，千禧年管理基金（Millennium Management）的资产净值在7月份累计下跌2.1%，将其年内累计回报压缩至8.2%。

同期，多经理人权益基金North Rock也下跌2.1%，年内涨幅收窄至4.8%；多策略基金LMR跌幅相对较小，为0.48%，年内仍录得6%的正回报。AI及半导体板块的下跌是拖累这些权益类投资组合的主要原因。其中，Situational Awareness基金在追缴保证金压力下被迫向Citadel出售大部分公开市场股票头寸，令该板块此前的部分跌势有所收窄。

相比之下，跨资产类别系统化交易策略展现出明显的抗跌性。管理规模72亿美元的Quantedge在7月份上涨7.8%，年内累计涨幅升至34.6%，在当前市场环境下表现突出。宏观基金Pharo Macro同期小幅上涨0.23%，年内累计收益达9.9%。

除股票市场波动外，大宗商品与固定收益市场的联动同样构成7月份的重要市场背景。油价的快速上涨引发市场对通胀前景的担忧，进而影响各类资产的表现。整体来看，7月对冲基金业绩的分化反映了AI股波动对不同策略的差异化影响，量化策略的韧性值得关注。