受隔夜美國通脹資料意外走高影響，市場對美聯儲將在更長時間內維持高利率的押注驟然升溫，疊加AI信貸裂縫擴大等因素，美國科技與半導體股週三下挫，亞太市場週四開盤全面走弱。A股與港股低開低走，AI硬體板塊成為調整重災區。
截至發稿，A股滬指跌1.98%，深成指跌2.78%，創業板指跌3.42%，科創50指數亦跌超3%。盤面上個股普跌，滬深京三市超5000股飄綠，上午半天成交9897億元，滬深兩市半日成交額9818億元，較上一交易日放量1290億元。算力硬體側繼續深調，儲存器、GPU、光模組領跌；先進封裝、玻璃基板、玻璃纖維等概念股跌幅居前，覆銅板、電路板同樣遭遇調整。儲存板塊持續低迷，長鑫科技、兆易創新、江波龍、佰維儲存、德明利均跌超5%，其中長鑫科技10月以來已下滑兩成；新易盛下滑逾7%、抹平年內升幅，中際旭創跌近5%。
港股方面，恒指跌1.47%，恒生科技指數跌2.94%，日內跌幅一度擴大至3%。權重科網股普遍下滑，光模組、AI大模型股大跌，兆易創新、瀾起科技、中際旭創、智譜、MINIMAX等跌幅居前；港股光模組（CPO）指數跌超7%，長飛光纖光纜跌近12%。儲存概念走低，南方兩倍做多海力士跌超22%，南方兩倍做多三星電子跌超20%。
本輪調整的導火索在海外。美國9月CPI同比上漲3.7%，高於市場預期的3.6%，為五個月最快漲幅；CME FedWatch顯示，交易員對美聯儲10月加息25個基點的押注升溫，加息機率升至43.7%，較資料公佈前上升22.1個百分點。隔夜美股全線收跌，費城半導體指數重挫4.3%，晶片股指數六連跌，創2025年5月以來最長連跌紀錄；AI雲服務商CoreWeave大跌超15%，引發市場對AI基建投入可持續性的質疑。儲存鏈上SK海力士美股跌超6%、閃迪跌超5%、希捷科技/西部資料/美光科技跌超4%。摩根士丹利執行長預警，AI支出增長勢頭將開始趨緩，目前AI基礎設施建設的支出平均每年約1萬億美元。
亞太市場雪上加霜：韓國KOSDAQ指數跌8%觸發熔斷機制、交易暫停20分鐘，韓國股市連續第七個交易日下跌，SK海力士較高點已回撤57%；日經225指數盤中跌超4%。
在科技板塊整體回撥的當下，部分方向逆勢活躍。白酒股強勢拉昇，皇台酒業3天2板，金種子酒、金徽酒、迎駕貢酒、今世緣跟漲。PCB概念股繼續活躍，澳弘電子漲停創新高，金祿電子、天津普林、崇達技術等多股封板。核心催化是業績兌現：金祿電子公告預計2026年前三季度歸母淨利潤1.80億元至1.96億元，同比增長192.88%至218.92%；其中第三季度單季淨利潤1.24億元至1.40億元，同比增長1266.91%至1442.76%、環比增長166.18%至200.42%。公司解釋，前三季度承接訂單金額同比增長約112%，訂單平均單價同比增長約55%，並聚焦算力基礎設施、人工智慧、衛星通訊等新興應用領域。此前已有多家PCB公司釋出亮眼業績預告，AI伺服器與高多層板需求帶動下的盈利爆發正在財報端密集驗證。
券商股異動拉昇，華林證券直線漲停，錦龍股份、首創證券、指南針、中金公司、華鑫股份跟漲。業內人士認為，A股上市券商2026年前三季度淨利潤仍有望保持增長，且業績分化將進一步加劇。創新藥概念股盤中走強，百花醫藥、華北製藥漲停；訊息面上，10月13日國家醫保局召開會議，要求積極支援醫藥科技創新，探索建立醫療服務價格預立項制度，支援更多醫藥新技術新產品加快進入臨床規模化應用。中信建投認為，AI重塑了製藥邏輯的底層變革，並加速了其商業化突破。
下跌方面，航運板塊調整，中遠海能、招商輪船跌停；煤炭板塊下挫，昊華能源、兗礦能源跌超8%。債市方面，國債期貨集體反彈，30年期主力合約漲0.20%，10年期主力合約漲0.03%，5年期主力合約漲0.01%，2年期主力合約漲0.01%。商品方面，國內商品期貨普跌，貴金屬跌幅居前，白銀跌5.61%；基本金屬全部下跌，錫跌3.81%；能源品多數下跌，原油跌3.74%；黑色系多數下跌，焦煤跌3.38%；化工品全部下跌，20號膠跌3.37%；農副產品多數下跌，蘋果跌3.33%；新能源材料全部下跌，多晶矽跌2.83%；油脂油料多數下跌，棕櫚油跌2.15%；非金屬建材多數下跌，PVC跌1.08%；航運期貨漲幅居前，集運指數（歐線）漲1.77%。
整體來看，本輪調整由海外利率預期與AI基建投入可持續性質疑共同觸發，算力硬體與儲存鏈承壓明顯，而具備業績兌現能力的PCB等方向以及白酒、創新藥等防禦或政策受益板塊獲得資金關注，市場呈現明顯的結構分化。