Zacks 投資研究在 10 月 12 日釋出的投資觀點文章中提出，近期三家公司的業績與融資動作共同指向一個結論：AI 基礎設施的資本開支仍具可持續性。文章將三星電子的創紀錄利潤、台積電的營收高增長，以及 SpaceX 的大額髮債購芯計劃，視為支撐這一判斷的三條線索。

文章首先引述儲存端的資料。作為全球最大的儲存晶片製造商，三星電子公佈的單季利潤創下任何公司有史以來的最高水平，達到 802 億美元。文章指出，AI 資料中心過去幾年對儲存的需求持續旺盛，而三星的主要客戶涵蓋 高通、Alphabet、特斯拉、AMD 與亞馬遜等，因此其業績被視為觀察 AI 支出強度的一個視窗。

第二條線索來自代工環節。全球最大的 AI 晶片製造商 台積電公佈三季度營收 467 億美元，同比增長 50%，創下紀錄。文章強調台積電在產業鏈中的關鍵位置：它生產全球超過 60% 的合約晶片，以及超過 90% 的先進晶片，客戶包括 輝達、AMD、高通、英特爾、蘋果與博通。

第三條線索來自算力需求方。文章稱，SpaceX 本週早些時候宣佈將發債 400 億美元，用於購買 輝達晶片以擴充自身 AI 算力。文章認為，儘管投資者通常對發債融資持保留態度，但 SpaceX 的算力經濟性值得關注：得益於與 Google 和 Anthropic 的合同，其每投入一美元於 AI 算力，回本週期遠低於一年。文章據此認為，SpaceX 的案例說明 AI 算力投資不僅合理，其經濟回報也相當可觀。

在宏觀層面，文章提出，儘管宏觀經濟存在不確定性、能源價格高企，股市仍受到這場規模空前的 AI 建設浪潮支撐。文章稱，用於資料中心、GPU 與能源的資本開支，已貢獻美國 GDP 增長的 逾四分之一，其體量已超過州際公路系統、阿波羅太空計劃以及 19 世紀鐵路擴張等美國曆史上主要的基礎設施建設浪潮。文章由此將市場最關心的問題歸結為「AI 支出能持續多久」，並認為這一問題不僅關乎 AI 行業本身，也關乎美國經濟與股市整體。

文章最後總結稱，圍繞 AI 基礎設施建設的可持續性疑問已得到回答，來自三星、台積電與 SpaceX 的最新訊息表明，創紀錄的資本開支仍將延續。

需要說明的是，上述內容屬於 Zacks 一方的觀點與解讀，其中涉及的營收、利潤與融資數字均來自該公司引述的企業披露與公告；文章本身也附帶了免責宣告，強調過往業績不代表未來結果，所載資訊不構成投資、法律、會計或稅務建議，也不構成買入、賣出或持有任何證券的推薦。