Yahoo Finance 節目 In the Loop 主持人 Ejaaz Ahamadeen 對 OpenAI 與 Cerebras 之間的晶片爭議做了一次完整梳理。據其轉述，SemiAnalysis 的一篇帖子披露，OpenAI 並未使用 Cerebras 晶片，而是選擇了 輝達 的晶片。這一訊息對 Cerebras 構成明顯衝擊，因為對一家體量遠小於輝達的 AI 晶片公司而言，獨特的賣點是生存基礎。
節目指出，Cerebras 的核心敘事從來不是造出比輝達更好的通用晶片，而是造出更快的晶片——可能是最貴的，但用於高價值工作負載。正因如此，當市場得知 OpenAI 轉向輝達時，反應相當劇烈。主持人展示的走勢顯示，該股近一個月乃至近六個月累計下跌約 50%，上週出現大幅拋售，股價一度跌至約 150 美元。
時點也格外不利。節目提到，Cerebras 早期投資者的首個重要解禁期恰在此時到來，而披露資訊顯示，公司 CEO 與 CFO 賣出了部分股票，COO 更在此訊息釋出前賣出了價值 8000 萬美元 的股票。公眾因此形成一種印象：Cerebras 的前景可能已經到頭。作為參照，節目稱其 IPO 當日股價為 330 美元，而上週中段已接近 150 美元。
轉折來自 OpenAI CEO Sam Altman 的一條推文。他表示，外界對 OpenAI 與 Cerebras 的合作關係存在一些猜測，但 Cerebras 是緊密合作夥伴，雙方在推進速度前沿方面有深度合作。主持人認為，這讓整件事開始變得可以理解：細讀 SemiAnalysis 那篇引發拋售的文章會發現，文中並未點名其他模型，只提到 GPT 6.1。換言之，OpenAI 較新與較舊模型上執行的多數快速模式，仍在使用 Cerebras 晶片。
從產業角度看，這起爭議凸顯了 AI 晶片賽道的一個結構性特徵：頭部模型廠商的供應鏈選擇，足以在短時間內重塑市場對一家專用晶片公司的預期。對 Cerebras 而言，其差異化定位建立在速度而非通用性上，這使其客戶集中度風險被放大——單一客戶的取捨會被直接解讀為技術路線是否被認可的訊號。對輝達而言，拿下 OpenAI 某一具體模型的推理負載，進一步鞏固了其在 AI 加速器市場的主導地位。
節目也提示，市場最初的反應可能存在過度解讀：被披露的只是 OpenAI 某一代模型的選擇，而非雙方合作關係的全面終止。Altman 的表態與後續股價單日約 10% 的反彈，某種程度上反映了這種預期的修正。對關注 AI 產業鏈的投資者來說，這一事件更值得留意的或許不是單日漲跌，而是專用加速器廠商在客戶集中、解禁節奏與資訊披露交織下所面臨的估值波動風險。