高盛集團合夥人 Mark Wilson 提出，全球股市在年底前正面臨日益清晰的上行機遇，投資者無需等待美國中期選舉結束即可重返風險資產。他認為市場當前已充分定價滯脹風險，隨著更為溫和的「金髮姑娘」經濟情境逐步顯現，風險偏好有望提前修復。
這一判斷的直接觸發因素是 AI 情緒的回暖。在 Meta 釋出 Muse 產品後，市場對 AI 大規模向消費者普及的時間表預期顯著加速，AI 帶來的「錯失恐懼症」（FOMO）重返市場。納斯達克指數等 AI 主題資產在經歷三個月的盤整、以及二季度歷史性大漲後的倉位削減之後，於本週一實現強勢向上突破。
與此同時，美國債券收益率再度走高，但高盛認為本輪攀升的性質與以往不同。此前收益率上行多被歸因於政府與 AI 資本支出引發的資金競爭，或能源價格推升的通脹壓力；而這一次主要由強於預期的採購經理人指數（PMI）等資料支撐，反映美國名義經濟增長持續強勁。股市在收益率大幅波動的背景下依然頂住壓力維持漲勢，這本身就是一個值得注意的訊號。
市場普遍擔憂的是，美國十年期國債收益率已連續七個月上漲，創下五十年來最長連漲紀錄，最終可能拖累股市；同時投資者傾向於在海灣局勢降溫和中期選舉安全渡過後，才願意重新增加風險敞口。高盛的分析則試圖打破這一共識，指出通脹、經濟增長與企業盈利三大基本面的實質性改善，正為年底的股市反彈提供基礎。
在通脹層面，高盛認為過去一段時間伊朗衝突推高能源價格，掩蓋了核心通脹的回落趨勢。目前關稅傳導效應正在減弱，加息及隨之收緊的金融狀況已產生實效。若霍爾木茲海峽的物流流向恢復正常，能源價格將面臨顯著下行風險，尤其是伊朗最大談判籌碼視窗預計在 11 月 2 日左右結束，新的通縮型能源敘事隨時可能出現。
更關鍵的是，高盛認為 Meta 的 Muse 產品在消費品和服務領域打響了通縮的「第一槍」。其關於「商業代理式 AI 時代」的研究顯示，技術進步正在實質性降低消費端成本，這將成為比能源價格回落更重要的通縮驅動力。
在增長層面，高盛經濟學家 Jan Hatzius 的研究顯示，儘管過去六個月美國經濟活動在地緣政治與能源價格不確定性中展現出超預期韌性，但這種上行風險正在減弱，經濟增長的二階導數將開始放緩。隨著減稅等財政紅利消退，汽油價格和按揭貸款利率上升將對部分經濟領域和消費者造成衝擊；AI 領域的資本支出週期雖將持續，但增速也會放慢。綜合通脹回落預期，各國央行未來的加息幅度極有可能低於當前市場定價。Mark Wilson 強調，現在已經不是擔憂收益率走高的時候，這種擔憂在七個月前才具有合理性。
針對市場關於企業盈利可持續性與「盈利泡沫」的辯論，高盛美國策略團隊負責人 Ben Snider 認為，目前部分企業存在「超額盈利」現象，但整體並未形成盈利泡沫。高盛提示三點：不應為創紀錄的「其他收入」支付高溢價；儲存晶片和部分半導體股票當前確實處於超額盈利狀態；至少在 2027 年底之前，企業核心盈利即便增速放緩，也極有可能保持尤為強勁，這為股市估值提供基本面支撐。
高盛總結稱，市場此前試圖為增長與盈利顯著放緩以及更高利率定價，但宏觀資料並不支援這一完美的「滯脹」敘事。相反，增長放緩、通脹威脅下降、央行立場軟化以及經歷一年的估值下調，共同構成了一個有利的市場組合。高盛認為當前局面與上世紀 90 年代中後期重大技術變革時期的多空博弈極為相似。若最終迎來「金髮姑娘」情境，即經濟增長恰到好處、既不過熱引發通脹也不過冷導致衰退，那麼歷史資料顯示的中期選舉後年底股市反彈規律依然適用。Mark Wilson 還表示，隨著能源價格威脅消退，歐洲和英國股市也已具備參與本輪上漲的條件。