AI浪潮正在重塑全球儲存市場格局，企業級固態硬碟（eSSD）迎來結構性需求拐點。據集邦科技（TrendForce）資料，過去兩週內美國主要雲服務商（CSP）已相繼上調eSSD採購預測，推動今年四季度訂單總量有望超越三季度創下的歷史紀錄。花旗研究在9月21日釋出的報告中預測，受持續學習（continual learning）技術普及驅動，2027年eSSD需求將同比增長52.9%，屆時NAND供需缺口將擴大至-6.1%。

下半年需求由兩條主線共同驅動。在北美，Agent AI加速普及帶來大規模即時資料檢索與快取需求，TrendForce分析稱，Agent AI進行自主決策與行動時需快速訪問和儲存大量上下文資料，顯著提升對高效能eSSD的需求。在中國，以DeepSeek為代表的AI企業正推廣KV快取解除安裝方案——將推理過程中優先順序較低的快取資料從高效能記憶體（HBM、GDDR）遷移至高速大容量QLC固態硬碟，以降低對昂貴記憶體的依賴，同時提升推理效率、壓縮整體成本。

需求結構也在發生質變。高容量、低成本的QLC（四層單元）產品正加速崛起，與過去主導市場的高效能TLC產品並駕齊驅，應用場景已從AI模型訓練與推理擴充套件至更廣泛的AI應用層，包括向量資料庫構建等AI搜尋與推薦系統的核心元件。TrendForce認為，這一轉變或將推動AI基礎設施設計以QLC為中心進行重構，影響範圍超出少數超大規模雲廠商的採購調整。花旗研究進一步指出，基於QLC的近GPU儲存方案將逐步獲得市場認可，XL Flash、HBF等高階儲存方案以及CXL等互補技術的需求也將同步上升。

從更長週期看，花旗預測2027至2028年高密度eSSD需求將分別同比增長53%和41%，HDD向SSD的替代需求亦提供額外支撐。消費級NAND需求雖因PC及移動終端市場疲軟而承壓，但花旗認為強勁的企業級AI需求足以抵消這一拖累。

供給端同步收緊。花旗預測2027至2028年NAND需求分別同比增長29%和33%，而供給增速僅為21%和25%——差距源於儲存廠商普遍將資本開支優先投向DRAM及HBM產能擴張，對NAND新增投資相對剋制，由此形成2027年-6.1%、2028年-5.5%的供需缺口（2026年預估僅為-0.8%）。TrendForce亦指出，包括三星電子、SK Hynix、美光、鎧俠及長江儲存在內的主要NAND廠商，正在加強對企業市場產能分配與定價的管控，eSSD進一步漲價的可能性較高，價格上行壓力預計延續至四季度。

市場格局方面，今年二季度eSSD領域，三星電子以141.54億美元營收居首，市場份額35.1%；SK Hynix與Solidigm合計實現86.31億美元，佔比21.1%；美光以69.83億美元位列第三，份額17.1%。在中國市場，長江儲存有望憑藉KV快取解除安裝需求的爆發獲得份額提升機會。花旗研究對三星電子和SK Hynix均維持“買入”評級，認為兩者均有望受益於NAND基本面趨緊及AI驅動的結構性儲存需求增長。

整體來看，此輪eSSD景氣上行並非單純的週期性補庫存，而是AI應用形態演進帶來的儲存架構調整：推理側對記憶體成本的敏感度上升，推動資料分層向QLC SSD遷移；同時供給端資本開支向DRAM/HBM傾斜，使NAND產能擴張受限。供需兩側的錯配，正在把定價權交還給儲存原廠，也讓eSSD成為觀察AI基礎設施投資外溢效應的重要視窗。