24/7 Wall St. 於 2026 年 9 月 18 日刊發分析師 Vandita Jadeja 的測算文章，認為輝達股價到 2027 年底可能觸及 400 美元。文章給出的路徑是：以 FY2028 每股收益預期 15.5675 美元為基數，給予 26 倍市盈率，即可接近這一水平；而 FY2028 的高階預期已經達到 18.7460 美元。按文章所述，這一目標較當前水平需要約 83% 的漲幅。
文章先鋪陳了輝達過去一年的表現：年內上漲 17.39%，過去一年上漲 25.2%，五年累計漲幅達 901.72%。作者引用 CEO 黃仁勳在 8 月財報電話會上的說法，稱 AI 已到達拐點，token 正在產生實際且可盈利的價值，算力本身已成為收入來源。文章同時提到 Vera Rubin 已進入滿產狀態，超大規模雲廠商的訂單積壓持續膨脹。
在華爾街預期方面，文章給出的資料是：分析師平均目標價 328.66 美元，評級分佈為 9 個強力買入、48 個買入、2 個持有、1 個賣出。盈利預期仍在抬升——FY2028 每股收益共識從 90 天前的 12.6718 美元升至 15.5675 美元，過去 30 天出現 39 次上修、零次下調；FY2027 營收共識為 4112.9 億美元。文章還提到，輝達已連續五個季度超出預期，最近一次每股收益超預期 6.29%、營收超預期 4.51%。
文章把當前估值與大盤做了對比：在 218.42 美元的價位上，輝達前瞻市盈率約為 23 倍，與標普 500 指數 21 至 23 倍的前瞻市盈率大致相當，而其營收同比增長 105.85%。作者據此認為，若盈利預期繼續上修，估值倍數的小幅抬升就足以推動股價上行。
文章列出四條可能推動股價走向 400 美元的因素。其一是 Vera Rubin 的經濟性：每吉瓦對應的收入機會從 Blackwell 的 250 億美元升至 Vera Rubin 的 400 億美元，管理層預計這將是輝達歷史上最快的產品放量。其二是超大規模雲廠商資本開支：前五大廠商 2026 年支出預計接近 8000 億美元、2027 年達 1.3 萬億美元，雲業務訂單積壓已超過 2 萬億美元。其三是供給受限的指引：管理層給出的 FY2028 營收增速指引約為 70%，並稱客戶預測意味著翻倍，而輝達目前只能滿足約 70% 的預期需求。其四是資本回報：回購授權餘額 990 億美元，僅第二季度就返還 260 億美元。此外，文章提到 OpenAI 的承諾對應約 12 吉瓦輝達算力，AWS 將額外部署 200 萬塊 GPU，融資夥伴正在調動超過 5000 億美元的第三方資本。
為說明 83% 的漲幅並非不可想象，文章回顧了歷史年度回報：2016 年 224%、2021 年 125%、2023 年 239%、2024 年 171%。作者也承認，在市值已達 5.12 萬億美元的基數上重現三位數漲幅難度更大，但認為 15 個月內跑贏共識預期仍在公司歷史區間之內。文章還提到預測市場情緒偏建設性，綜合評分為 75.66。
文章最後列出風險：儲存成本正把毛利率從 75% 壓向 71% 至 72%，之後才可能回升；中國資料中心收入按零假設處理；供給約束至少持續到 FY2028。作者強調，這一級別的回報不應被期待每年出現，但給出了輝達在 2027 年底前實現超額回報的路線圖。
需要說明的是，上述目標價、評級分佈與盈利預期均出自 24/7 Wall St. 及文中引用的市場共識資料，屬於原作者觀點，不代表本站判斷。