在 9 月 11 日播出的《Mad Money》節目中，一位來電者向主持人 Jim Cramer 提問：鑑於 AMD 股價往往在輝達走高時同步上漲，這隻股票是否值得買入。Cramer 的回答相當直接——他把 AMD 與戴爾並列為當前市場上最好的兩隻股票，並稱 AMD 是一家出色的公司、其 CEO 蘇姿豐非常優秀，結論就是「買入」。他還透露，在前一天與俱樂部的電話會議中，自己曾因合規限制無法在電視上談論並操作這兩隻股票，對此感到頗為懊惱。

需要說明的是，這屬於評論員個人觀點，而非事實陳述，也不代表任何投資建議。

Cramer 的樂觀表態背後，是 AMD 資料中心業務近期的強勁表現。公司第二季度財報顯示，營收同比增長 50% 至 115 億美元，其中資料中心業務收入同比大增 107% 至 67 億美元，約佔公司總營收的 58%。AMD 表示，資料中心銷售在 2026 年下半年有望加速。盈利端同樣改善明顯：非 GAAP 營業利潤從上年同期的 8.97 億美元升至 31 億美元，非 GAAP 攤薄每股收益從 0.48 美元升至 1.66 美元。公司對第三季度營收的指引約為 130 億美元，上下浮動 3 億美元。

在 9 月 11 日舉行的 高盛 Communacopia + Technology 大會上，AMD 高管進一步闡述了公司從單一晶片向機架級 AI 系統擴張的戰略。負責計算與企業 AI 業務的高階副總裁兼總經理 Dan McNamara 表示，AMD 正在「向完整的機架級轉型」，並稱公司正變得越來越像一家軟體與系統公司。

這一轉型也意味著更高的執行門檻。從單獨的處理器和加速器擴充套件到機架級系統，AMD 需要在晶片、網路、軟體和系統整合等多個環節同時落地，才能在 AI 基礎設施市場擴大份額。與此同時，外部環境也構成風險。路透社 9 月 15 日報道稱，在多位行業領袖呼籲放慢 AI 開發節奏後，投資者對 AI 驅動的這輪上漲開始變得更加謹慎，市場對大規模 AI 基礎設施支出能否維持當前增速產生疑慮，半導體股隨之受到波及。

出口管制是另一重不確定性。AMD 表示，其向中國銷售 MI308 產品的能力取決於客戶需求、中國的進口管制以及能否取得所需的美國許可證。公司還警告稱，出口管制政策的變化可能對其向中國客戶銷售產品的能力產生重大影響。

從資金面看，據 Insider Monkey 對逾 1000 家對沖基金的跟蹤，第二季度持有 AMD 的對沖基金數量從第一季度的 134 家增至 164 家；空頭頭寸約佔 AMD 流通股的 2.5%–2.6%，處於較低水平。

綜合來看，AMD 資料中心業務的快速增長以及向機架級 AI 系統的擴張，抬升了公司的成長預期，但同時也放大了與之相伴的執行要求。市場對這隻股票的關注點，正集中在增長兌現速度與 AI 資本開支可持續性之間的張力上。