國內首部上星AIGC長劇《後西遊記》近日在湖南衛視黃金檔開播，該劇全部畫面由AI生成，沒有真人演員和實拍鏡頭。開播當天，出品方芒果超媒（300413.SZ）股價封死20CM漲停，隨後連續多日上漲，短期漲幅接近50%。這一市場表現迅速帶動了傳媒板塊，歡瑞世紀出現4連板，博納影業4天3板，幸福藍海漲超10%，大晟文化、中廣天擇、光線傳媒、掌閱科技等傳媒股也紛紛跟漲。

據公開資訊，《後西遊記》由字節跳動Seedance系列模型生成，改編自經典IP《西遊記》，全劇共30集，每集40分鐘，採用“邊製作邊稽核邊播出”的模式。導演透露，該劇單整合本約90萬元，整部劇製作成本約2700萬元，僅為同體量真人劇的十分之一。相比之下，傳統S級神話真人劇單整合本常達上千萬元，總投資超過2億元。

儘管製作成本大幅降低，但該劇的畫面精緻度超出許多觀眾預期。在相關討論中，不少網友認為花果山、天宮等宏大場景的AI畫面質感極佳，部分畫面堪比“電影級別”。有評論指出，芒果台的這一操作驗證了AIGC技術的落地性、上星性以及規模化商用的完整性，打破了行業對AI內容“低質、小眾、僅概念炒作”的固有印象。

AI劇的商業價值在虛擬角色領域也得到了印證。以近期爆火的AI短劇角色“方桃子”為例，她出道僅一個月，60秒以上的商業廣告報價便高達25.8萬元，超越眾多百萬粉絲的真人網紅。其主演的AI劇集在抖音累計播放量突破2.5億次，個人社交賬號在不到兩個月內收穫42萬粉絲，點贊超2800萬。“方桃子”還以獨立IP身份登上《時尚COSMO》電子刊封面，並嘗試直播帶貨等變現方式。

資本市場的熱情也傳導至一級市場。8月底，快手公告稱，國家人工智慧產業投資基金與正大機器人分別向可靈AI投入14億元和1.31億元。而就在7月，可靈AI剛完成一筆近30億美元的獨立融資，投後估值達到180億美元。同月，生數科技完成5億美元融資，其Vidu模型已嵌入萬興科技等公司的AI劇生產流程；愛詩科技也在7月完成C+輪融資，並於8月戰略投資了AI+真人混制劇集公司“摺疊視覺”。

一位關注該領域的投資人分析，機構敢於此時下重注，核心在於變現路徑的清晰：B端公司可通過API介面收費、影視工業化預演、廣告物料生成產生現金流；C端創作者則依靠工具付費、模板分成、平台流量補貼實現短週期變現。

行業研究機構DataEye的資料顯示，2026年前五個月，國內AI短劇/漫劇市場規模已突破220億元，全年預計超400億元；整個微短劇市場今年有望觸及1200億元。

與此同時，中國AI劇加速向全球滲透。在收入排名前20的海外微短劇應用中，九成具有中國背景。崑崙萬維的AI短劇平台DramaWave和FreeReels今年6月單月流水超6500萬美元，穩居海外短劇市場第一；中文線上旗下海外短劇平台FlareFlow上半年扭虧為盈，錄得收入約2.52億元，淨利潤1.52億元，淨利率超60%。

不過，AI劇出海並非易事。一位AI影片創業者指出，出海絕非“一鍵翻譯”或“AI換臉”那麼簡單，歐美市場對本土化敘事、文化適配及內容合規要求持續收緊，深度本土化已成為進入高階市場的前提。即便在國內，行業競爭的關鍵也不在產能，而在於精品劇本的打磨、角色一致性的輸出和核心敘事的持續線上。AI解決了“怎麼拍”的問題，但“拍什麼”“拍給誰看”仍取決於人的能力。