輝達於8月26日美股盤後釋出2027財年第二季度財報，業績強勁超出市場預期，帶動盤後股價由跌轉升，最高上漲逾4%。財報顯示，第二季度營收達962億美元，同比增長106%，高於市場平均預期的923億美元；其中資料中心營收達890億美元，同比增長117%，同樣優於預期。毛利率穩定在75%。公司預計第三季度營收為1080億美元，高於市場預估的1042億美元，顯示AI晶片需求依然強勁。

管理層在電話會議中釋放積極訊號，執行長黃仁勳表示，AI已來到關鍵轉折點，算力就是營收，需求正在加速。他預計2028財年營收將增長70%，這一展望遠超華爾街預期，緩解了市場對AI支出熱潮能否持續的疑慮。黃仁勳還提到，AI基礎設施擴張正全速推進，已全面量產的Vera Rubin平台正是為滿足當前需求而打造。

然而，財報也揭示了市場關注的迴圈融資風險。首席財務官Colette Kress透露，輝達為AI雲夥伴的廠房租約提供擔保，最高總曝險為35億美元，與上季持平。此外，輝達為協助OpenAI承租軟銀集團在俄亥俄州的資料中心園區，提供最高1050億美元的擔保。兩項合計，輝達為資料中心相關土地、電力、廠房合約背書的總曝險接近1085億美元，已超過其單季962億美元的營收規模，引發外界對迴圈融資風險的持續關注。

在供應鏈方面，輝達的供應承諾金額從上季的1190億美元激增至本季的2790億美元，增加超過一倍，主要與記憶體採購有關。黃仁勳坦言，若非受限於零元件供給，2028財年營收展望會“高出許多”，暗示記憶體短缺仍是擴張速度的主要瓶頸。

此外，輝達宣佈擴大與AWS的合作，計劃在2027至2028年於AWS全球基礎設施新增部署200萬顆GPU，這是在AWS原訂2026年起加碼逾100萬顆基礎上的追加。公司還計劃本季回購及分紅共260億美元，併發放每股0.25美元現金股利。

市場對輝達財報反應積極，但美國投資顧問公司Horizon Investment Services執行長Chuck Carlson表示，財報對AI產業是利多，但AI類股影響較難判斷，市場正處於輪動階段。輝達股價今年截至8月26日收盤上漲12.4%，但近四次財報公佈後隔日股價均走跌，顯示投資者預期已高，單純“優於預期”已不足以帶動股價。