企業軟體板塊週四領漲美股，Salesforce 在公佈超預期的 2027 財年第二季度財報並宣佈與 Anthropic 合作推出 Claudeforce 外掛後，股價大漲 14% 至 234.90 美元，結束了持續數月的低迷。這一訊息也帶動了 ServiceNow 和 Adobe 等同行上漲，顯示出市場對 AI 在軟體領域商業化潛力的重新評估。
Salesforce 的財報顯示，第二季度營收為 113.5 億美元，同比增長 11%；當前剩餘履約義務（cRPO）達 335 億美元，同比增長 14%，略高於市場預期的 332.2 億美元。公司還上調了全年營收指引，將 2027 財年營收預期從此前的 459 億至 462 億美元區間上調至 461 億至 464 億美元，上調幅度為 2 億美元。第三季度營收指引為 114.2 億至 115 億美元，也高於分析師預期的 114.1 億美元。
AI 業務成為本次財報的亮點。Salesforce 的 Agentforce 與 Data Cloud 合併年化經常性收入（ARR）接近 39 億美元，同比增長超過 210%；其中 Agentforce 單獨 ARR 超過 15 億美元，同比增長 240%。第二季度客戶完成了 32 億個 Agentic Work Units，環比增長 97%，累計已交付 70 億個。此外，Salesforce 與 Anthropic 聯合釋出了 Claudeforce 外掛，內建 37 個預置銷售技能，預計 9 月 開放公開測試，Claude 將成為 Slack 中的預設模型。
儘管 AI 資料亮眼，但財報也顯示出一些隱憂。非 GAAP 稀釋每股收益為 5.90 美元，與市場預期持平，並未超預期；GAAP 淨利潤為 35.3 億美元，其中包含 26 億美元 與 Anthropic 投資相關的收益，而非純粹來自運營。首席財務與運營官 Robin Washington 表示，訂單量已達到 四年高點，這被視為需求強勁的清晰訊號。CEO Marc Benioff 則將此次合作稱為“兩全其美”，結合了“世界第一的 AI”與“世界第一的 CRM”。
此次上調的 2 億美元 指引中，1 億美元 來自有機增長，2 億美元 來自待完成的 Contentful 和 Fin 收購，但被 1 億美元 的外匯逆風部分抵消。兩項收購預計在 2027 財年第三季度 完成。
同行股價也受到提振：ServiceNow 上漲 5% 至 131.90 美元，Adobe 上漲 3% 至 282.29 美元。軟體 ETF（IGV）上漲 3% 至 105.19 美元，而納指 100 ETF（QQQ）僅上漲 0.8%，顯示資金明顯流向軟體板塊。值得注意的是，Palantir 股價上漲 2% 至 180.75 美元，此前今年大部分時間它一直引領企業 AI 敘事。
Salesforce 股價今年截至週三收盤累計下跌 22%，是 enterprise software 中的“破位股”。空頭數月來一直認為生成式 AI 模型可能取代傳統 CRM 平台，使其估值陷入價值陷阱。今日的跳空上漲，若得以維持，將以實際資料而非評論來反駁這一顛覆論。
接下來，Salesforce 的日程相當密集：9 月 16 日 將在 Dreamforce 舉辦投資者日，Contentful 和 Fin 收購預計在 2027 財年第三季度 完成，250 億美元 的加速股票回購計劃預計在 10 月 最終結算。這些都可能成為影響市場對 AI 故事定價的催化劑視窗。交易者需關注今日跳空缺口能否在收盤時保持，若回補則可能顯示市場對 AI 變現持續性的懷疑。對於考慮建倉 Salesforce、ServiceNow 或 Adobe 的投資者，鑑於今日漲幅主要依賴一份財報和一項合作，建議保持適度倉位，以便在回撥時留有加倉空間。