8 月 7 日，財經作者 Alex Sirois 在 24/7 Wall St. 發表觀點文章，明確表示他持續買入博通（NASDAQ:AVGO）股票，並解釋其看好邏輯。文章認為，博通為全球最大幾家雲廠商設計定製 AI 加速器，並供應將這些叢集連線起來的乙太網路交換晶片，相當於在 AI 建設熱潮中佔據“收費站”位置，且業績持續驗證這一判斷。

博通最新財季（2026 財年第二季度）營收達 221.9 億美元，同比增長 47.9%，非 GAAP 每股收益 2.44 美元，為連續第八個季度盈利超預期。其中 AI 半導體收入達到 108 億美元，同比猛增 143%；管理層預計第三季度 AI 收入將達 160 億美元，對應超過 200% 的同比增長。CEO 陳福陽（Hock Tan） 形容 XPU 和網路產品的需求“難以滿足”，並透露該季度 AI 訂單額超過 300 億美元，訂單可見性已延伸至 2028 年。他同時維持 2027 財年 AI 收入超過 1000 億美元 的目標。

財務方面，博通當季自由現金流為 102.6 億美元，佔營收的 46%；調整後 EBITDA 利潤率高達 69%，運營利潤同比增長 85.07%。現金及等價物增至 196.3 億美元，同比上升 107.22%。作者強調，這是一家擁有軟體公司利潤率的晶片企業。估值上，博通滾動市盈率看似高達 69 倍，但前瞻市盈率僅 21 倍，PEG 為 0.438。分析師共識目標價為 527.88 美元，共有 44 個買入評級、0 個賣出評級。

作者也對比了輝達（NASDAQ:NVDA）和 AMD（NASDAQ:AMD）。他持有部分輝達股票，但認為博通處於不同賽道：輝達在開放市場銷售通用 GPU，而博通則與 谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic 等客戶共同設計晶片，並鎖定多年合同，包括 OpenAI 到 2029 年部署 10 吉瓦 算力、Meta 到 2028 年部署 3 吉瓦 MTIA XPU 等承諾。此外，博通自 2011 財年以來連續 15 年 提高股息，最近一次上調 10% 至每股 0.65 美元；過去十年投資 1000 美元於博通可變為 25041 美元，作者稱其為“附在 AI 增長引擎上的複利機器”。

不過，作者也坦承風險：客戶集中度確實存在，少數超大規模雲廠商貢獻了大部分 AI 收入；美國擬對中國產光收發器實施禁令，可能給供應鏈帶來壓力；近期 62 筆 內部交易中，淨賣出居多。但他仍選擇繼續買入，理由是 Q2 的 300 億美元 訂單和 2028 年的可見性屬於合同承諾而非預期，且客戶名單已擴充套件至四家前沿實驗室。

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