24/7 Wall St. 于 9 月 1 日发布预测文章，认为 AMD 有望成为下一个 AI 大赢家，并给出买入评级，目标价 628.27 美元，较当前股价 465.58 美元隐含约 34.94% 的上行空间，置信度为 90%。文章作者 Vandita Jadeja 指出，AMD 股价 2026 年迄今已上涨 117.4%，过去一年涨幅达 176.18%，但近一周回调 1.62%。
AMD 的强劲表现主要得益于数据中心业务的爆发。8 月发布的第二季度财报显示，公司营收达 115.4 亿美元，同比增长 50.1%，非 GAAP 每股收益 1.66 美元超出市场预期。其中数据中心营收达到 67 亿美元，同比大增 107%。管理层预计第三季度营收约为 130 亿美元，同比增长 41%。下一次财报定于 2026 年 11 月 3 日发布。
AMD CEO 苏姿丰（Lisa Su）在财报电话会上强调，AI 建设周期才刚刚开始，并预测数据中心 AI 加速器市场将以每年超过 45% 的速度增长，到 2030 年达到约 1.4 万亿美元。她还表示，AMD 数据中心营收将在 2027 年同比翻倍以上。这些预测得到了客户承诺的支撑：Anthropic 订购了 2 吉瓦的 MI450 GPU，Meta 和 OpenAI 各订购 6 吉瓦，Oracle 则部署了 5 万 GPU 的超算集群。
然而，AMD 的估值并不便宜。其滚动市盈率高达 175 倍，是英伟达（44 倍）的近四倍，市现率（价格/自由现金流）为 113 倍。尽管毛利率 49.5% 远高于英特尔的 34.8%，但第二季度自由现金流为 15.6 亿美元，同比下滑 9.89%，主要因资本支出同比激增 186.52%。此外，美国对华出口管制可能影响 MI308 芯片对中国的出货，游戏业务营收下滑 31%，以及围绕芯片关税的讨论都是潜在风险。
与竞争对手相比，AMD 的定位是“高估值、高增长”的挑战者。英伟达第二季度营收 962.2 亿美元，净利率接近 55.6%，市盈率仅 44 倍；英特尔数据中心和 AI 业务营收 62.6 亿美元，同比增长 59%，但整体仍处于亏损状态。24/7 Wall St. 认为，AMD 的目标价依赖于其在 Helios 平台放量过程中缩小与英伟达的盈利能力差距。
24/7 Wall St. 给出了分年度目标价：2026 年 505 美元，2027 年 628 美元，2028 年 790 美元，2029 年 893 美元，2030 年 1025 美元。这些预测基于 AMD 顺利执行 Helios 路线图并抢占苏姿丰所描述的 1.4 万亿美元加速器市场份额。文章也提示，英伟达 Vera Rubin 芯片的反击以及中美芯片限制升级可能带来重大下行风险。