Palantir Technologies（PLTR）在2026年8月3日盘前发布了第二季度财报，营收达到19.35亿美元，同比增长93%，远超市场预期。这一增长主要由美国市场对AI平台的加速需求驱动，其中美国市场营收15.73亿美元，同比增长115%，环比增长23%，占公司总营收的81%。美国商业部门表现尤为亮眼，营收7.64亿美元，同比增长149%；美国政府业务营收8.09亿美元，同比增长90%，国防与民用项目均保持强劲势头。

公司管理层将这一业绩归因于“AI主权”需求的释放，即客户希望在本土环境内整合数据、逻辑与安全，将模型token转化为经济价值。CEO Alex Karp在电话会议上形容本季度业绩“超凡脱俗”，并强调未来18个月将聚焦于主权AI堆栈，以维持不低于当前美国商业增速的增长。

盈利能力方面，调整后自由现金流达到12.2亿美元，同比增长115%，利润率63%；调整后营业利润11.94亿美元，营业利润率62%；GAAP净利润10.62亿美元，净利润率55%，连续第二个季度突破10亿美元。GAAP每股收益0.41美元，其中包含因持有SpaceX股份产生的0.03美元未实现收益。调整后毛利率86%，略受为政府客户提供云托管成本增加的影响。

订单与客户指标同样创下纪录：当季完成220笔价值至少100万美元的交易，98笔至少500万美元，73笔至少1000万美元，均为历史新高。美国商业TCV预订量达21.32亿美元，同比增长153%，较此前季度纪录高出近8亿美元。总TCV预订量33.73亿美元，同比增长49%。剩余履约义务（RPO）49亿美元，同比增长103%；总剩余交易价值（RDV）131亿美元，同比增长83%。客户留存方面，净美元留存率157%，环比提升700个基点；美国商业客户数增至653家，同比增长35%。前20大客户过去12个月平均收入1.24亿美元，同比增长67%。

管理层上调了全年指引：2026财年营收预期上调至81.5亿至81.58亿美元，中点对应82%的同比增长，为史上最大幅度上调；美国商业全年营收指引上调至34.24亿美元以上，至少同比增长134%；调整后自由现金流指引上调至45亿至47亿美元。第三季度营收指引为21.6亿至21.64亿美元。

在业务进展方面，CTO Shyam Sankar提到，Palantir的堆栈在集成后24小时内，标准Nemotron Ultra模型在五项生产任务上击败了前沿模型。Maven平台已支持超过2.5万名开发者，包括军人及承包商，以“战争速度”开发智能体。美国技术奖学金项目已培养超过1000名毕业生，其中一名工人开发的AI应用将生产计划时间从40天缩短至不到1天。此外，一家跨国科技公司将合作从单一运营公司扩展为价值近3.7亿美元的三年合同。

国际业务方面，国际商业营收1.82亿美元，同比增长26%；国际政府营收1.81亿美元，同比增长42%。战略商业合同收入约40万美元，仅占总营收的0.02%。

Palantir的业绩再次证明，AI平台在企业和政府领域的渗透正在加速，其“AI主权”概念正成为推动增长的关键叙事。对于投资者而言，公司上调指引和强劲的订单指标，为AI产业链下游应用层提供了积极信号，但需关注其高估值与客户集中度风险。