Palantir Technologies（PLTR）在2026年8月3日盤前釋出了第二季度財報，營收達到19.35億美元，同比增長93%，遠超市場預期。這一增長主要由美國市場對AI平台的加速需求驅動，其中美國市場營收15.73億美元，同比增長115%，環比增長23%，佔公司總營收的81%。美國商業部門表現尤為亮眼，營收7.64億美元，同比增長149%；美國政府業務營收8.09億美元，同比增長90%，國防與民用專案均保持強勁勢頭。

公司管理層將這一業績歸因於“AI主權”需求的釋放，即客戶希望在本土環境內整合資料、邏輯與安全，將模型token轉化為經濟價值。CEO Alex Karp在電話會議上形容本季度業績“超凡脫俗”，並強調未來18個月將聚焦於主權AI堆疊，以維持不低於當前美國商業增速的增長。

盈利能力方面，調整後自由現金流達到12.2億美元，同比增長115%，利潤率63%；調整後營業利潤11.94億美元，營業利潤率62%；GAAP淨利潤10.62億美元，淨利潤率55%，連續第二個季度突破10億美元。GAAP每股收益0.41美元，其中包含因持有SpaceX股份產生的0.03美元未實現收益。調整後毛利率86%，略受為政府客戶提供雲託管成本增加的影響。

訂單與客戶指標同樣創下紀錄：當季完成220筆價值至少100萬美元的交易，98筆至少500萬美元，73筆至少1000萬美元，均為歷史新高。美國商業TCV預訂量達21.32億美元，同比增長153%，較此前季度紀錄高出近8億美元。總TCV預訂量33.73億美元，同比增長49%。剩餘履約義務（RPO）49億美元，同比增長103%；總剩餘交易價值（RDV）131億美元，同比增長83%。客戶留存方面，淨美元留存率157%，環比提升700個基點；美國商業客戶數增至653家，同比增長35%。前20大客戶過去12個月平均收入1.24億美元，同比增長67%。

管理層上調了全年指引：2026財年營收預期上調至81.5億至81.58億美元，中點對應82%的同比增長，為史上最大幅度上調；美國商業全年營收指引上調至34.24億美元以上，至少同比增長134%；調整後自由現金流指引上調至45億至47億美元。第三季度營收指引為21.6億至21.64億美元。

在業務進展方面，CTO Shyam Sankar提到，Palantir的堆疊在整合後24小時內，標準Nemotron Ultra模型在五項生產任務上擊敗了前沿模型。Maven平台已支援超過2.5萬名開發者，包括軍人及承包商，以“戰爭速度”開發智慧體。美國技術獎學金專案已培養超過1000名畢業生，其中一名工人開發的AI應用將生產計劃時間從40天縮短至不到1天。此外，一家跨國科技公司將合作從單一運營公司擴充套件為價值近3.7億美元的三年合同。

國際業務方面，國際商業營收1.82億美元，同比增長26%；國際政府營收1.81億美元，同比增長42%。戰略商業合同收入約40萬美元，僅佔總營收的0.02%。

Palantir的業績再次證明，AI平台在企業和政府領域的滲透正在加速，其“AI主權”概念正成為推動增長的關鍵敘事。對於投資者而言，公司上調指引和強勁的訂單指標，為AI產業鏈下游應用層提供了積極訊號，但需關注其高估值與客戶集中度風險。