嘉实基金基金经理王贵重在澎湃新闻首席连线节目中表示，对2026年下半年AI行情总体看好，并认为光通信和存储是当前最好的投资机会。他管理的嘉实科技创新混合基金近一年收益达95.17%，近两年收益215.73%，今年以来收益64.37%，业绩表现突出。

王贵重指出，本轮市场核心分歧有两点：一是北美CSP厂商的投入能力，市场担忧其现金流偏紧，明年扩大投入需依赖股权或债权融资；二是近期北美头部模型厂ARR（年度经常性收入）放缓，引发对AI天花板的担忧。但他认为，AI产业仍在扎实发展，从2023年至今，产业推进迅速，质疑和分歧每隔一段时间就会出现。

关于存储，王贵重强调，存储价格上涨已超过GPU，成为最大BOM成本，但涨价是供给决定的。他分析，至少到明年上半年存储价格仍会涨，但不会像今年一季度、二季度那么夸张。目前存储仍供小于求，涨价放缓，但AI还在发展，互联和存储一定是最好的投资机会。他通过研究三大DRAM厂产能规划，认为2027年存储仍供小于求，无法平衡，至少2027年得不出供给过剩的结论。利基型存储占整个存储的10%左右，大厂阶段性退出约30%产能，供需进一步适配。

王贵重将AI硬件需求概括为“四个力”：算力、存力、运力、电力，认为这四者都会有机会，下半年表现节奏差不多。他提到，上半年光模块（运力）表现不错，国产GPGPU算力、电力相关标的也都有表现。

对于今年的AI主线，王贵重将其分为两类：供需不匹配带来的量价齐升，和新技术从0到1的非线性增长。他坦言，挖掘认知差的时间窗口越来越短，目前很难得出有什么认知差或预期差的黑马机会。他透露，从去年底到今年，整体仓位向AI聚焦，因为看到AI的潜力和变化强于其他板块。

在基金二季报中，王贵重表示，面对战争等外部环境扰动，其策略是以拥抱长期产业趋势和兑现业绩来抵御短期不确定性。鉴于“模型吞噬软件”的叙事逻辑尚未逆转，他对互联网、软件及端侧等细分领域仍维持谨慎态度，同时对国产大芯片保持密切关注，期待下半年供给端出现更积极的突破。

王贵重的投资框架聚焦能源、信息、生命三大需求，对应半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药五大方向。他表示，长期维度上会持续关注AI所有方向，除非其他行业增速和估值匹配度优于信息硬件，才会切换到软件、互联网或能源、医药。他看好中国科技资产的中长期前景，并认为围绕AI产业链从训练到推理、从算力到存储、从海外到国内、从下游到上游、从涨价到扩产等环节，仍蕴含持续的投资机会。