嘉實基金基金經理王貴重在澎湃新聞首席連線節目中表示，對2026年下半年AI行情總體看好，並認為光通訊和儲存是當前最好的投資機會。他管理的嘉實科技創新混合基金近一年收益達95.17%，近兩年收益215.73%，今年以來收益64.37%，業績表現突出。

王貴重指出，本輪市場核心分歧有兩點：一是北美CSP廠商的投入能力，市場擔憂其現金流偏緊，明年擴大投入需依賴股權或債權融資；二是近期北美頭部模型廠ARR（年度經常性收入）放緩，引發對AI天花板的擔憂。但他認為，AI產業仍在紮實發展，從2023年至今，產業推進迅速，質疑和分歧每隔一段時間就會出現。

關於儲存，王貴重強調，儲存價格上漲已超過GPU，成為最大BOM成本，但漲價是供給決定的。他分析，至少到明年上半年儲存價格仍會漲，但不會像今年一季度、二季度那麼誇張。目前儲存仍供小於求，漲價放緩，但AI還在發展，互聯和儲存一定是最好的投資機會。他通過研究三大DRAM廠產能規劃，認為2027年儲存仍供小於求，無法平衡，至少2027年得不出供給過剩的結論。利基型儲存佔整個儲存的10%左右，大廠階段性退出約30%產能，供需進一步適配。

王貴重將AI硬體需求概括為“四個力”：算力、存力、運力、電力，認為這四者都會有機會，下半年表現節奏差不多。他提到，上半年光模組（運力）表現不錯，國產GPGPU算力、電力相關標的也都有表現。

對於今年的AI主線，王貴重將其分為兩類：供需不匹配帶來的量價齊升，和新技術從0到1的非線性增長。他坦言，挖掘認知差的時間視窗越來越短，目前很難得出有什麼認知差或預期差的黑馬機會。他透露，從去年底到今年，整體倉位向AI聚焦，因為看到AI的潛力和變化強於其他板塊。

在基金二季報中，王貴重表示，面對戰爭等外部環境擾動，其策略是以擁抱長期產業趨勢和兌現業績來抵禦短期不確定性。鑑於“模型吞噬軟體”的敘事邏輯尚未逆轉，他對網際網路、軟體及端側等細分領域仍維持謹慎態度，同時對國產大晶片保持密切關注，期待下半年供給端出現更積極的突破。

王貴重的投資框架聚焦能源、資訊、生命三大需求，對應半導體、數字化、新能源、網際網路平台、創新藥五大方向。他表示，長期維度上會持續關注AI所有方向，除非其他行業增速和估值匹配度優於資訊硬體，才會切換到軟體、網際網路或能源、醫藥。他看好中國科技資產的中長期前景，並認為圍繞AI產業鏈從訓練到推理、從算力到儲存、從海外到國內、從下游到上游、從漲價到擴產等環節，仍蘊含持續的投資機會。