亿万富翁投资者、Coatue Management 创始人菲利普·拉丰（Philippe Laffont）的最新持仓曝光。根据其提交的 13F 文件（截至 2026 年 3 月 31 日持仓），拉丰的前五大科技重仓股构成了一条从电力到芯片制造的 AI 基础设施闭环，其中四只股票目前获得分析师“买入”评级。

这份持仓中最令人意外的选择是 GE Vernova（GEV）。作为电力设备供应商，GE Vernova 生产燃气轮机、电网设备及电气化硬件，这些正是超大规模数据中心运营商按吉瓦级规模订购的基础设施。拉丰的布局逻辑在于：没有电力，所有 AI 加速器都无法运行。GE Vernova 2026 年第一季度营收同比增长 15.8% 至 93 亿美元，订单额达 183 亿美元，同比增长 71%，其中电气化部门单季数据中心设备订单达 24 亿美元，超过 2025 年全年总和。CEO 斯科特·斯特拉齐克表示，电力和电气化解决方案的需求正在加速，积压订单环比增长超过 130 亿美元。该股年内已上涨 58.84%，分析师中 79% 持看多立场。

第二只重仓股是 博通（AVGO）。博通是超大规模云厂商的定制芯片与 AI 网络芯片供应商，其定制 ASIC 和 AI 网络芯片部署在全球最大的云训练集群中。2026 财年第二季度营收达 221.9 亿美元，同比增长 47.9%，自由现金流 102.6 亿美元，占营收的 46%。CEO 陈福阳预计第三财季 AI 半导体营收将同比增长超过 200% 至 160 亿美元。此外，博通已锁定与苹果价值 300 亿美元以上的定制 AI 芯片协议，合同期至 2031 年，并设定了 2027 年 AI 营收达 1000 亿美元的目标。48 位分析师中无一人给出卖出评级，92% 持看多立场。

第三只重仓股是 台积电（TSM）。作为全球领先的芯片代工厂，台积电是博通、英伟达、AMD、苹果等所有先进 AI 芯片的制造地。2026 财年第二季度每股收益 4.31 美元，超预期的 3.89 美元；营收 402 亿美元，同比增长 36%；毛利率扩大至 67.7%。管理层预计 2026 年全年以美元计营收增长略高于 40%，2nm 工艺将于下半年量产。尽管业绩强劲，台积电股价过去一周下跌 6.23%，部分散户对“利润增长 77% 股价却下跌”感到困惑。89% 的分析师持看多立场，平均目标价 498.24 美元。

第四只重仓股是 泛林半导体（LRCX）。泛林半导体的刻蚀和沉积设备是制造 2nm 晶圆、HBM 堆叠及环绕栅极晶体管的关键工具。2026 财年第三季度非 GAAP 每股收益 1.47 美元，超预期的 1.36 美元；营收 58.4 亿美元，同比增长 23.8%；营业利润率扩大至 35%。CEO 蒂姆·阿彻表示，AI 驱动的需求正在重塑半导体行业，公司实现了创纪录的营收和每股收益。该股年内已上涨 87.85%，过去一年上涨 221.54%。83% 的分析师持看多立场。

第五只重仓股是 应用材料（AMAT）。应用材料提供沉积、刻蚀和检测设备，是制造环绕栅极晶体管、HBM 堆叠及先进封装的关键。该公司在 AI 设备投资周期中扮演核心角色。

拉丰的这五只持仓形成一个从电力供应（GE Vernova）到芯片设计（博通）、制造（台积电）、设备（泛林半导体、应用材料）的完整 AI 基础设施投资闭环。值得注意的是，这份名单中并未出现英伟达，但博通和台积电的 AI 业务均与英伟达深度关联。