億萬富翁投資者、Coatue Management 創始人菲利普·拉豐（Philippe Laffont）的最新持倉曝光。根據其提交的 13F 檔案（截至 2026 年 3 月 31 日持倉），拉豐的前五大科技重倉股構成了一條從電力到晶片製造的 AI 基礎設施閉環，其中四隻股票目前獲得分析師“買入”評級。

這份持倉中最令人意外的選擇是 GE Vernova（GEV）。作為電力裝置供應商，GE Vernova 生產燃氣輪機、電網裝置及電氣化硬體，這些正是超大規模資料中心運營商按吉瓦級規模訂購的基礎設施。拉豐的佈局邏輯在於：沒有電力，所有 AI 加速器都無法執行。GE Vernova 2026 年第一季度營收同比增長 15.8% 至 93 億美元，訂單額達 183 億美元，同比增長 71%，其中電氣化部門單季資料中心裝置訂單達 24 億美元，超過 2025 年全年總和。CEO 斯科特·斯特拉齊克表示，電力和電氣化解決方案的需求正在加速，積壓訂單環比增長超過 130 億美元。該股年內已上漲 58.84%，分析師中 79% 持看多立場。

第二隻重倉股是 博通（AVGO）。博通是超大規模雲廠商的定製晶片與 AI 網路晶片供應商，其定製 ASIC 和 AI 網路晶片部署在全球最大的雲訓練叢集中。2026 財年第二季度營收達 221.9 億美元，同比增長 47.9%，自由現金流 102.6 億美元，佔營收的 46%。CEO 陳福陽預計第三財季 AI 半導體營收將同比增長超過 200% 至 160 億美元。此外，博通已鎖定與蘋果價值 300 億美元以上的定製 AI 晶片協議，合同期至 2031 年，並設定了 2027 年 AI 營收達 1000 億美元的目標。48 位分析師中無一人給出賣出評級，92% 持看多立場。

第三隻重倉股是 台積電（TSM）。作為全球領先的晶片代工廠，台積電是博通、輝達、AMD、蘋果等所有先進 AI 晶片的製造地。2026 財年第二季度每股收益 4.31 美元，超預期的 3.89 美元；營收 402 億美元，同比增長 36%；毛利率擴大至 67.7%。管理層預計 2026 年全年以美元計營收增長略高於 40%，2nm 工藝將於下半年量產。儘管業績強勁，台積電股價過去一週下跌 6.23%，部分散戶對“利潤增長 77% 股價卻下跌”感到困惑。89% 的分析師持看多立場，平均目標價 498.24 美元。

第四隻重倉股是 泛林半導體（LRCX）。泛林半導體的刻蝕和沉積裝置是製造 2nm 晶圓、HBM 堆疊及環繞柵極電晶體的關鍵工具。2026 財年第三季度非 GAAP 每股收益 1.47 美元，超預期的 1.36 美元；營收 58.4 億美元，同比增長 23.8%；營業利潤率擴大至 35%。CEO 蒂姆·阿徹表示，AI 驅動的需求正在重塑半導體行業，公司實現了創紀錄的營收和每股收益。該股年內已上漲 87.85%，過去一年上漲 221.54%。83% 的分析師持看多立場。

第五隻重倉股是 應用材料（AMAT）。應用材料提供沉積、刻蝕和檢測裝置，是製造環繞柵極電晶體、HBM 堆疊及先進封裝的關鍵。該公司在 AI 裝置投資週期中扮演核心角色。

拉豐的這五隻持倉形成一個從電力供應（GE Vernova）到晶片設計（博通）、製造（台積電）、裝置（泛林半導體、應用材料）的完整 AI 基礎設施投資閉環。值得注意的是，這份名單中並未出現輝達，但博通和台積電的 AI 業務均與輝達深度關聯。