是什麼
階躍星辰（StepFun）由前微軟全球副總裁姜大昕於 2023 年在上海創立，主打多模態大模型，提出「超級模型 + 超級應用」路線，騰訊、上海國資等為重要投資方。
為什麼重要
在國產大模型公司普遍聚焦文本或轉向垂直應用之際，階躍星辰堅持多模態路線，2026 年 1 月完成超 50 億元人民幣 B+ 輪融資；2026 年 5 月完成約 25 億美元 Pre-IPO 融資，據 2026 年 6 月的報道已以保密形式向港交所遞表（投資方口徑估值最高約 120 億美元），是國產模型公司中較早啟動上市程序的一員——但截至 2026 年 9 月初尚未掛牌，最終發行價與估值以交易所及公司披露為準。
在 AI 產業鏈中的位置
階躍星辰處在 AI 產業鏈的模型層：向下依賴算力訓練多模態模型，向上探索超級應用落地，是國產模型層中多模態方向的代表玩家。
融資與估值
階躍星辰累計融資數十億元人民幣級，估值未公開（2026 年 5 月完成約 25 億美元 Pre-IPO 融資；據 2026 年 6 月報道已秘密遞表港交所，投資方口徑估值最高約 120 億美元，尚未掛牌）。完整的融資輪次、投資方時間線，見本站的 階躍星辰融資歷程 頁面。