Motley Fool 的一篇評論文章梳理了華爾街兩位分析師對兩隻 AI 相關股票給出的高目標價：儲存晶片廠商美光科技被 D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 看高至每股 3000 美元，較 10 月 16 日收盤價隱含 241% 的上漲空間；語音 AI 方案商 SoundHound AI 則被 H.C. Wainwright 分析師 Scott Buck 給出 20 美元目標價，隱含漲幅 324%。文章明確這是分析師觀點，並同時列出兩家公司各自面臨的風險。
先看美光。文章稱，美光今年已進入萬億美元市值俱樂部，但 Luria 認為其估值仍可能突破 3 萬億美元。他的樂觀主要來自美光作為高頻寬記憶體（HBM）供應商的長期機會——HBM 與 GPU 堆疊用於 AI 加速資料中心，實現高速資料傳輸。Luria 在 CNBC 節目中把投資者願意為 CPU 廠商（如 AMD）支付的溢價，與美光 2027 財年估計僅 5 倍的市盈率作對比，認為美光憑藉 HBM 產品擁有三到五年的 exceptional 增長視窗。文章還提到，美光已鎖定到 2030 年至少 1000 億美元的戰略客戶協議。
但文章提醒，儲存公司的景氣週期很少能長期持續。當前 HBM 供應短缺可能支撐美光的定價權和極高毛利率，但競爭加劇或 AI 泡沫破裂的風險不容忽視。文中引用的季度資料顯示，美光 2026 財年第四季度營收 542.3 億美元、調整後每股收益 33.42 美元、調整後毛利率 87.0%，並給出 2027 財年第一季度營收 615 億美元±15 億美元的指引。
再看 SoundHound AI。Scott Buck 一直是該公司最積極的支持者之一，他認為 SoundHound 能成功拓展新垂直領域，在快餐和汽車領域的 agentic AI 勢頭基礎上，轉向高毛利的企業合同並實現正 EBITDA。
然而文章指出，與在 AI 基礎設施熱潮中順風順水的美光不同，聚焦應用層的 SoundHound 遇到不少障礙。最大問題是持續虧損：截至 6 月季度銷售額創下近 6200 萬美元的紀錄，但 GAAP 虧損達 4280 萬美元，運營現金消耗約 6000 萬美元，其運營模式尚未證明可持續。此外，SoundHound 近期完成對 LivePerson 的全股票收購，加上 5 月宣佈的 3 億美元按市價股票發行，引發投資者對股權稀釋的擔憂。文章總結稱，SoundHound 的增長模式令人興奮，但公司仍需證明很多。
整體看，這篇評論呈現了華爾街對 AI 產業鏈不同環節的兩種極端定價：一端是受益於算力基建、盈利與訂單能見度較高的儲存晶片龍頭，另一端是收入增長快但虧損與稀釋壓力仍大的應用層公司。對關注 AI 產業的讀者而言，關鍵不在於目標價本身，而在於理解分析師樂觀假設背後的產業邏輯，以及這些假設可能被哪些因素打破。