24/7 Wall St. 於 2026 年 10 月 2 日刊發的一篇觀點文章認為，博通（NASDAQ:AVGO）已從傳統晶片供應商轉變為前沿 AI 的定製晶片合作伙伴，但股價尚未跟上業務步伐，這構成其後續上漲的「鋪墊」。文章作者 Vandita Jadeja 給出的核心判斷是：博通有望在 2027 年觸及每股 600 美元。

文章首先梳理了博通的客戶版圖：它為谷歌打造 TPU、為Meta打造 MTIA 晶片、為 OpenAI 打造 Jalapeno 加速器，並預計 Anthropic 將在 2027 年成為其最大的 XPU 客戶。作者指出，博通股價年初至今僅上漲 3.29%，而過去五年累計漲幅達 700.97%，業務與股價之間的落差正是其看多邏輯的起點。

在華爾街預期方面，文章稱分析師整體強烈看多：一致目標價為 531.85 美元，較當時 355.55 美元的股價高出 49.6%；評級分佈為 8 個強力買入、37 個買入，沒有賣出評級。對 2027 財年，分析師預計營收 1735 億美元、同比增長 64%，每股收益 19.3814 美元、同比增長 66%。文章也提到該 EPS 預期較 60 天前的 19.5823 美元有所下調，但同時強調博通已連續 九個季度超出 EPS 預期，最近一個季度實際為 3.32 美元、高於預期的 3.24 美元，這一紀錄意味著實際數字可能繼續高於預測。

文章隨後給出通往 600 美元的估值推演：博通當前市盈率約為 2027 財年盈利的 18 倍，低於標普 500 指數約 21 至 23 倍的前瞻市盈率；若股價達到 600 美元，對應市盈率將升至 31 倍。作者認為這一溢價可以接受，因為其增速數倍於大盤。文章還援引 CEO 陳福陽（Hock Tan）的說法，稱博通「非常有把握」在 2028 財年實現每股收益超過 30 美元；以這一目標衡量，600 美元僅相當於 20 倍市盈率。

支撐這一路徑的催化劑包括幾方面。其一是 AI 收入翻倍：管理層預計 AI 半導體收入在 2027 財年達到 1150 億美元，2028 財年進一步升至 2300 億美元；陳福陽表示需求實際上超過這一展望，公司將努力改善供應。其二是吉瓦級部署：Anthropic 計劃在 2027 年部署 5 吉瓦的 TPU v8i，OpenAI 的 Jalapeno 則有望達到 1.3 吉瓦。其三是經營槓桿：文章稱博通營業利潤增長 171%，而營收增長 85.5%，自由現金流達 136.6 億美元，佔營收的 46%。其四是網路領域的領先地位：博通已完成 Tomahawk 7 的流片，並稱其為業界首款 200 Tbps 乙太網路交換機。其五是近期驗證點：公司指引第四季度營收 348 億美元、同比增長 93%，並將在 2026 年 12 月 9 日釋出財報。

文章還從歷史角度論證可行性：要達到 600 美元需要上漲 69%，而博通此前多次做到過——按年末調整後價格計算，2024 年上漲 110%、2023 年上漲 104%、2014 年上漲 93%、2013 年上漲 71%。不過作者也承認，在市值已接近 1.69 萬億美元的體量下，複製這些漲幅的難度更大。

在風險提示部分，文章列出幾項現實障礙：少數超大規模雲廠商貢獻了博通的大部分需求，整個邏輯依賴 AI 資料中心擴張持續；公司還依賴足夠的晶圓、基板和 HBM 記憶體供應；此外，收購 VMware 帶來的債務仍未消化。作者最後強調，不應指望每年都有這樣的回報，但這就是博通在 2027 年可能交出超額回報的模型。

需要說明的是，上述內容均為該媒體與作者的個人觀點與情景推演，其中的目標價、營收與 EPS 預測均為其引述或假設，不代表本站立場，也不構成任何投資建議。