GitLab 於 2026 年 9 月 1 日釋出 2027 財年第二季度財報，營收達 2.863 億美元，同比增長 21%，淨新增 ARR 增長超 40%，創下紀錄。公司同時上調全年指引，預計營收增長 18%-19%，顯示對業務前景的信心增強。
本季度非 GAAP 營業利潤為 4260 萬美元，營業利潤率 15%；非 GAAP 毛利率 86.5%。基於美元的淨留存率 117%，自 2024 年以來首次環比提升；毛留存率保持在 90% 以上。總剩餘履約義務（RPO）達 12 億美元，同比增長 16%；當前 RPO 為 7.447 億美元，同比增長 20%。計算賬單同比增長 24%。SaaS 收入佔總收入 34%，同比增長 36%。調整後自由現金流 980 萬美元，利潤率 3%；季度末現金及投資 13 億美元。
Flex 消費模式成為亮點。超過 130 家客戶在六週內承諾逾 2000 萬美元，付費消費執行率（CRR）超過 4000 萬美元，高於第一季度的 1500 萬美元。公司設定了本財年末付費 CRR 突破 1 億美元的目標。Ultimate 層級 ARR 同比增長約 35%，佔總 ARR 的 59%。本季度新客戶首單約 1700 筆，同比翻倍；50 萬美元以上交易同比增長超 150%。
AI 戰略取得進展：Duo Agent Platform 的 CRR 環比增長約 50%；GitLab Orbit 測試版採用率四周內提升 70%，其中 80% 的查詢來自外部代理。公司表示 AI 產品仍處早期，對 2027 財年收入貢獻有限，當前重點是採用而非變現。
管理層將本季度強勁表現歸因於多年投資與多重順風，而非單純需求加速。銷售效率提升，客戶經理產能同比增長 30%，人均生產力提升 10%。中小企業和中端市場企穩，公共部門反彈。
不過，公司也面臨挑戰。Flex 採用帶來收入確認時間差，預計對 2027 財年收入最大影響 1300 萬美元。首席財務官 Jessica Ross 解釋，指引已剔除 Flex 的會計時間影響；每 5000 萬美元自管理客戶轉向 Flex，約 500 萬美元收入確認將推遲出 2027 財年。第三季度營收增長指引為 15%-16%，低於第二季度的 21%，反映預訂節奏可能迴歸常態。
本季度產生重組費用約 2330 萬美元。與極狐（JiHu）相關的非 GAAP 費用為 300 萬美元，基本持平，但全年預計增至 1500 萬美元，且去合併時間表不確定。毛利率因 SaaS 佔比提升和消費產品投資承壓，全年預計在 85%-87% 之間。公司本季度回購約 350 萬股。
GitLab 的業績顯示，AI 驅動的 DevSecOps 平台需求依然強勁，Flex 模式有望推動消費增長，但收入確認的複雜性可能影響短期財務可見性。投資者需關注付費 CRR 能否達到 1 億美元目標，以及 Flex 對全年業績的實際貢獻。