一隻專注AI基礎設施的主題ETF——VistaShares人工智慧超級週期ETF（NYSE:AIS）——今年迄今回報率達85.23%，同期Invesco QQQ信託（NASDAQ:QQQ）僅上漲17.39%。過去一年，AIS累計上漲130.91%，而QQQ為25.74%。更令人意外的是，AIS持有輝達的權重僅為2.50%（截至2026年5月31日），遠低於QQQ中輝達的權重，其收益主要來自儲存晶片和基礎設施供應商。
根據該基金最新的N-PORT檔案（2026年5月31日），前十大持倉中，SK海力士佔比最高，達12.27%，美光科技佔8.42%，AMD佔4.67%，慧榮科技佔3.76%，Vertiv佔3.74%，Vicor佔3.57%，納微半導體佔3.33%。這些公司構成了AI晶片的物理供應鏈：SK海力士、美光和三星生產高頻寬記憶體（HBM）堆疊，慧榮設計儲存控制器，Vertiv提供資料中心機架、冷卻和配電系統，而Vicor和納微則製造電壓轉換模組。
儲存類股票的強勁表現是基金回報的主要驅動力。截至2026年8月27日，美光科技年內上漲227.94%，過去一年漲幅達695.68%；相比之下，輝達年內僅上漲22.39%，過去一年上漲25.7%。這印證了“AI利潤正從GPU向儲存和基礎設施轉移”的觀點。
然而，AIS並非沒有風險。首先，該基金歷史較短，價格記錄始於2024年12月初，尚未經歷真正的市場下行週期。其次，DRAM和NAND儲存行業具有周期性，歷史上常出現繁榮與蕭條交替，一旦週期逆轉，高集中度的持倉可能加速回撤。第三，基金投資組合中相當一部分為海外公司（如SK海力士、三星及台灣、中國大陸、日本和歐洲企業），帶來匯率和外國市場風險。最後，前三大持倉合計超過淨資產的20%，集中度較高。截至2026年5月31日，基金淨資產為6.972億美元，費用率為0.75%，高於QQQ。
對於僅將QQQ作為AI投資工具的投資者，AIS提供了更精準的AI基礎設施敞口。但分析人士建議，AIS更適合作為衛星倉位，而非核心持倉。QQQ仍可作為多元化的納斯達克核心，而AIS可作為供應鏈專項配置。在應稅賬戶中，減持已增值的QQQ會產生資本利得稅，因此該調整更適合在IRA或401(k)等遞延稅賬戶中進行。對於臨近退休、無法承受儲存週期回撤的投資者，QQQ仍是更穩妥的選擇；而年輕投資者若希望集中押注AI實體建設，可在持有寬基指數之外，適度配置AIS。