高盛最新發布的季度持倉報告顯示，2026 年第二季度，對沖基金與共同基金在人工智慧相關股票上出現了明顯的操作分化，但兩者同時增持了 Bloom Energy、Flex 和 希捷科技 三隻股票。這一發現來自高盛對 991 只對衝基金和 504 只大型主動管理型共同基金持倉的分析，這些基金合計持有約 5.4 萬億美元 和 4.6 萬億美元 的股票資產。

報告指出，儘管對沖基金整體上對 AI 交易的敞口仍高於共同基金，但兩大投資者群體在第二季度均調整了 AI 相關持倉。具體來看，共同基金增持了 AMD、美光科技 和 SanDisk，而對沖基金則減持了這三隻股票。這種分歧在其他 AI 股上同樣明顯：在大型科技股中，對沖基金大多減持，但例外的是增持了 微軟 和 亞馬遜，而共同基金則減持了這兩隻股票。

除了上述三隻共同增持的股票外，高盛還列出了 12 只被雙方同時增持的 AI 基礎設施股票，包括 美國電力、AXT、CoreWeave、Lion Electric、NiSource、Sanmina、SiTime、Talen Energy 和 Xcel Energy 等。這表明，儘管在部分 AI 股上存在分歧，但機構資金對 AI 基礎設施領域的興趣依然濃厚。

高盛指出，對沖基金的回報及其最受歡迎持倉的表現，近幾個月與 AI 交易的波動密切相關。與此同時，共同基金投資組合中 AI 基礎設施股票的權重今年大幅上升，但仍未跟上基準權重，導致共同基金在該板塊仍處於大幅低配狀態。

在 AI 持倉之外，兩大基金群體在金融板塊的配置也值得關注。報告顯示，對沖基金和共同基金目前均超配金融股，這是高盛歷史資料中第三次出現這種情況。對沖基金在第二季度將其對金融股的淨敞口提高了超過 300 個基點，達到自全球金融危機前以來的最高水平；共同基金對金融股的超配程度則達到至少自 2012 年以來的最高。此外，兩者在醫療保健板塊均保持較大超配，但在消費板塊上方向相反：對沖基金超配非必需消費品、低配必需消費品，而共同基金則相反。

高盛還列出了本季度雙方共同持有的六隻“共同最愛”股票：波音、第一資本金融、萬事達、SpaceX、賽默飛世爾 和 Visa。其中，第一資本金融、SpaceX 和賽默飛世爾為新晉成員，而 Marvell Technology 則跌出該名單。高盛表示，由這些股票組成的滾動投資組合今年迄今回報率為 29%，跑贏等權標普 500 指數 16% 的回報率。自 2013 年以來，這些“共同最愛”股票的年化回報率為 17%，波動率為 22%，其市盈率中位數（25 倍）高於標普 500 中位數（19 倍）。