週一美股交易中，功率半導體板塊表現強勁，Wolfspeed（NYSE:WOLF）上漲5.74%至33.61美元，STMicroelectronics（NYSE:STM）上漲4.17%至56.56美元，ON Semiconductor（NASDAQ:ON）上漲2.96%至85.11美元。此次上漲主要受週末Mizuho研報影響，該研報指出輝達Vera Rubin平台放量速度比市場預期更快、更強。

Mizuho在8月16日（週日）釋出的研報中預計，VR200 NVL72機架將在2027年實現強勁放量，並從2026年第四季度開始爬坡，主要由xAI和Meta帶動。此外，Mizuho還提到，輝達可能將四晶片過渡推遲到Feynman平台，並在VR-Ultra上採用雙晶片配置。研報還指出，2027年CoWoS封裝需求將增長超過75%，輝達和博通是主要推動力，同時雲服務商的RPO/積壓訂單已達2.3萬億美元，同比增長3.5倍。

Mizuho列出的受益股包括戴爾、Credo、輝達、博通和Lumentum，而功率半導體公司則間接受益。其邏輯在於，Vera Rubin平台顯著提高了每個機架的功率管理含量，因此更大規模、按時的VR200放量意味著更多功率半導體元件將隨GPU一同出貨。此前市場對Vera Rubin延遲的擔憂一度壓制該板塊，而此次供應鏈檢查顯示xAI和Meta將帶動Q4 2026放量，消除了這一不確定性，成為股價上漲的催化劑。

每機架功率半導體含量是此次上漲的核心敘事。ON Semiconductor管理層表示，在800V DC架構下，每機架的功率半導體含量將從目前的15,000美元提升至115,000美元，並預計2026年AI資料中心收入將增長超過一倍，碳化矽在資料中心應用中的需求將同比增長近60%。CEO Hassane El-Khoury稱，ON Semiconductor是“唯一一家擁有覆蓋整個AI功率樹技術的美國功率半導體供應商”。

STMicroelectronics則將其2026年資料中心業務目標上調至10億美元以上，2027年目標超過20億美元，CEO Jean-Marc Chery指出，800G和1.6T可插拔光模組的採用正在加速。Wolfspeed在2026財年第三季度報告AI應用收入環比增長約30%，並推出了其首款商用10千伏碳化矽功率MOSFET，用於高壓資料中心供電。

從更長週期看，這三隻股票今年漲幅可觀：STMicroelectronics年初至今上漲110.14%，ON Semiconductor上漲52.65%，Wolfspeed上漲82.6%，但在週一反彈前，它們在過去一個月均有所回落。

此外，8月14日提交的13F檔案（截至6月30日的持倉）提供了背景資訊。Wolfspeed方面，Two Sigma增持至2,272,968股（價值約1.096億美元），Millennium增持至1,012,371股（價值約4,884萬美元），Renaissance Technologies新建倉498,900股（價值約2,407萬美元）。ON Semiconductor方面，Point72新建倉1,606,182股（價值約1.518億美元），Balyasny增持至1,517,790股（價值約1.434億美元）。STMicroelectronics方面，Situational Awareness披露持有7,802,700股（價值約5.843億美元）。這些持倉為時點資料，可能已發生變化。

接下來的關鍵節點是ON Semiconductor將於9月16日在紐約舉行的分析師日，管理層預計將詳細闡述AI功率樹戰略。同時，投資者將關注輝達下一次季度更新，以確認Mizuho所述的Q4 2026 VR200放量軌跡。若該時間表出現任何波動，都可能考驗週一板塊的重新估值。