8月6日（週四），儲存晶片廠商 SanDisk（NASDAQ:SNDK）釋出的營收指引不及投資者預期，儘管其季度業績好於預期，仍引發市場對 AI 記憶體需求可能從極高預期回落的擔憂，拖累美股及亞洲半導體板塊集體下挫。SanDisk 股價在開盤後一度下跌約8%，西部資料（WDC）儘管財報和指引均超預期，股價仍暴跌近15%。在亞洲市場，SK海力士（SKHY）重挫約10%，三星電子（SSNLF）跌近6%，拖累韓國 Kospi 指數走低。美股方面，美光科技（MU）和希捷科技（STX）各跌約4%，AMD、英特爾（INTC）、Marvell（MRVL）、Arm（ARM）及德州儀器（TXN）等晶片股也普遍下跌。

此次拋售主要反映投資者對記憶體價格預期走軟的擔憂，而非 AI 需求本身減弱。分析師指出，超大規模資料中心對記憶體的需求依然強勁，但板塊估值已處於高位，任何增長放緩的跡象都可能引發劇烈回撥。

SanDisk 作為 NAND 快閃記憶體主要供應商，其指引被視為記憶體行業需求的風向標。此前，AI 伺服器對高頻寬記憶體（HBM）和 NAND 的強勁需求推動了記憶體廠商的業績和股價大漲，市場預期處於極高水平。如今 SanDisk 的謹慎指引，讓市場開始重新評估 AI 記憶體需求的可持續性。

西部資料作為 SanDisk 的競爭對手，儘管業績和指引均超預期，但股價跌幅更大，顯示投資者對整個記憶體板塊的估值泡沫感到擔憂。SK海力士和三星電子作為 HBM 市場的主要玩家，其股價大跌進一步表明，市場對 AI 記憶體需求的預期可能已過度樂觀。

此次回撥也波及更廣泛的 AI 晶片產業鏈，包括 AMD、英特爾、Marvell、Arm 等公司，儘管它們並非記憶體廠商，但市場情緒傳染導致股價承壓。分析人士認為，這反映出 AI 晶片板塊整體估值過高，對任何負面訊號都極為敏感。

不過，也有觀點認為，記憶體價格走軟可能只是短期波動，AI 驅動的長期需求趨勢並未改變。超大規模資料中心的資本開支仍在增長，對記憶體和儲存的需求有望持續。但短期內，市場可能需要消化前期過高的預期，板塊波動或將加劇。

對於投資者而言，此次事件提醒關注 AI 產業鏈中記憶體環節的供需平衡和價格走勢，以及相關公司的業績指引變化。同時，也需警惕高估值板塊在預期修正時的回撥風險。