英特爾（Intel）與台積電（TSMC）在 2026 年第二季度財報中展現出截然不同的境況，兩者之間的差距進一步拉大。台積電營收達 402 億美元，同比增長 36%，毛利率提升至 67.7%，淨利潤大增 77.41%；而英特爾營收為 161.3 億美元，同比增長 25.4%，但代工業務仍虧損 21 億美元。兩家公司都受益於 AI 浪潮，但只有一家在先進製程上佔據領先地位。
英特爾本季度的增長亮點在於資料中心與 AI 業務，該部門營收增長 59% 至 62.6 億美元，得益於其 Xeon 6+ 處理器（基於 Intel 18A 工藝）被選為輝達 DGX Rubin 的宿主 CPU。CEO 陳立武（Lip-Bu Tan）稱這是“十五年來最強勁的營收增長”。然而，代工業務儘管營收增長 31%，仍虧損 21 億美元，加上 125.3 億美元的 CHIPS 法案託管非現金費用，導致 GAAP 業績深陷虧損。
台積電則展現出更穩健的財務表現。其毛利率環比提升 9.1 個百分點至 67.7%，2nm 工藝首次實現商業化，佔晶圓收入的 3%，先進節點（7nm 及以下）佔晶圓收入的 77%。台積電計劃在 2026 年投入 520 億至 560 億美元的資本支出，且完全由自身現金流支援；相比之下，英特爾依賴外部資金，包括輝達的 50 億美元股權投資和 89 億美元的 CHIPS 法案資金。這種資本結構差異凸顯了雙方在產業鏈中的不同地位。
分析人士認為，英特爾在 2026 至 2027 年的現實目標並非取代台積電在 AI 晶片製造上的壟斷地位，而是證明 18A 工藝的良率成熟度，並爭取獲得次要的晶片塊（tile）和封裝訂單，為 2028 年的 14A 工藝奠定基礎。未來需關注英特爾的外部代工客戶公告，以及台積電在 2nm 量產過程中毛利率是否出現壓縮。
從市場表現看，台積電股價一年內上漲 82.7%，而英特爾股價一年內飆升 389.02%，後者已反映了大量樂觀預期。零售投資者對英特爾的代工虧損仍持悲觀態度。分析人士傾向於在投資組合中加大台積電權重，將英特爾作為較小的投機性持倉，等待 18A 外部訂單的進展。若代工虧損繼續擴大，這一判斷可能需要重新評估。