三星電子在2026年第二季度交出了一份創紀錄的財報，營收和營業利潤均創歷史新高。當季營收達到171.5萬億韓元，同比暴增130%，環比增長28%；營業利潤高達89.5萬億韓元，同比飆升1814%，環比增長56%。營業利潤率從上季度的43%躍升至52.2%，淨現金頭寸近乎翻倍至167.6萬億韓元，淨資產收益率（ROE）從5%躍升至56%。半導體（DS部門）成為絕對的核心引擎，獨攬全公司約99%的利潤。

在財報電話會上，三星管理層釋放了明確的供需訊號。儲存業務負責人Jaejune Kim指出，隨著Agentic AI（代理型AI）加速普及，Token消耗量呈指數級增長，不僅AI伺服器需求空前，通用計算伺服器需求也極為旺盛。他強調，從新建晶圓廠到實際量產需要超過3年，在2028年以前，新增供應不太可能出現顯著增長。今年未被滿足的需求將延續至下一年度，預計2027年的供應約束將比2026年更加嚴重，供應短缺可能持續至2028年。

面對長期的結構性缺貨，科技巨頭們正通過真金白銀提前鎖定三星的產能。Jaejune Kim透露，三星計劃將總產能的約60%-70%分配給多年期長期協議（LTA）。公司已與全球前五大資料中心客戶完成協議，並正與另外5家主要客戶進行最後階段談判。合同結構方面，基礎期限為5年，每年滾動談判，包含大額預付款，目前已經收到約定預付款總額的約四分之一。協議還設定了最低價格條款，以對沖市場價格波動風險。

在高階儲存HBM領域，三星同樣釋放了積極的擴張訊號。三星預計第三季度HBM4銷售額將環比增長超過3倍，下半年HBM收入中HBM4佔比將顯著超過60%。公司認為，下半年HBM市場份額將大致恢復至與整體DRAM市場份額相當的水平。目前，三星HBM4已完成規模量產，並率先發貨HBM4E樣品。

晶圓代工業務也迎來了破局曙光。代工負責人Sukchae Kang指出，8奈米及以下先進製程已經達到“滿載水平”。基於當前訂單動能，2026年獲得的2奈米專案數量將同比增長超過1倍。三星預計到2026年，AI及高效能運算應用佔代工業務的比例將從2025年的十幾個百分點躍升至30%以上。

在移動終端（MX）業務方面，MX業務負責人Daniel Araujo坦承，AI伺服器對儲存的龐大需求直接推高了移動儲存價格，Q2 MX與網路業務合計營業虧損7000億韓元。但三星的應對策略清晰：下半年將推出Z8摺疊屏系列、Tab S12、Watch Ultra 2等新品，年內還將推出智慧眼鏡這一新形態產品。戰略層面，三星正將整個系統架構重構為“AI OS”，讓AI成為系統執行方式的核心，並依託與谷歌的緊密合作推動其邁向Agentic AI。

在更為長遠的未來增長點上，首席財務官Sooncheol Park首次詳細披露了三星在機器人領域的野心。三星已設立直接向CEO彙報的機器人業務辦公室，將首先聚焦製造和物流等B2B應用，獲取核心技術和資料，開發高度智慧化、多用途的人形機器人，隨後逐步拓展至B2C市場，依託半導體、軟體、AI和製造能力建立差異化競爭優勢。

財報公佈後，三星電子股價一度上衝，漲幅擴大至8%上方，但隨著電話會議的舉行，股價快速回落至平盤附近。