微軟將於週三美股收盤後公佈2026財年第四季度（截至6月30日）財報。根據LSEG的共識預期，分析師預計微軟當季營收將同比增長14.6%，並在下一季度（9月季度）進一步加速至15.4%的增速。市場最為關注的是微軟是否會效仿谷歌母公司Alphabet，上調其資本支出和融資租賃預測。Alphabet上週已將其2026年資本支出區間上限提高了150億美元。Visible Alpha調查的分析師目前預計微軟的資本支出為1905億美元，略高於該公司4月給出的1900億美元指引。

微軟股價在2026年迄今已下跌約19%，而同期標普500指數上漲了8.5%。投資者今年對長期軟體股普遍持謹慎態度，擔憂生成式AI模型可能帶來的顛覆性影響。德意志銀行分析師在近期報告中指出，微軟與OpenAI的合作關係正面臨集中度風險，尤其是隨著開源模型的崛起。微軟曾在1月披露，其6250億美元的商業履約義務中約45%與OpenAI相關。

在算力分配上，CEO薩提亞·納德拉一直在平衡Azure雲服務、AI研究和Microsoft 365 Copilot等應用的需求。如果研究團隊獲得更多AI晶片用於模型訓練，可供雲客戶使用的晶片就會減少。CNBC和StreetAccount調查的分析師預計，Azure在固定匯率下的增速約為40%至40.2%。

財報電話會議將於美國東部時間下午5:30開始，屆時高管將討論業績併發布未來指引。分析師Gabelli的John Belton此前評論稱，市場已認定微軟Azure“不是一個令人興奮的業務”。此外，微軟在本季度推出了高性價比的AI程式設計模型，任命LinkedIn高管Dan Shapero負責該商業社交網路，並下調了Xbox Game Pass的訂閱價格。