長鑫科技（688825）於7月27日掛牌上市，收盤報49.00元/股，總市值高達3.28萬億元，一舉打破科創板史上最大規模IPO紀錄，登頂A股市值榜首。這一里程碑事件不僅讓半導體投資圈矚目，也引發了Rokid創始人祝銘明、影石創新創始人劉靖康等下游智慧硬體廠商創始人的朋友圈祝賀。

祝銘明在朋友圈曬出與長鑫科技創始人朱一明的合影，感慨長鑫上市“代表一個大時代變革，翻開新的篇章”。劉靖康則附上敲鐘現場圖片發文祝賀。但鈦媒體分析指出，這並非簡單的客套，背後折射出終端廠商對供應鏈安全感的渴望。

長期以來，智慧硬體廠商可以控制產品設計、演算法迭代和營銷預算，卻無法控制儲存晶片的價格和交期。全球儲存晶片市場高度集中在少數海外巨頭手中，中國中小企業即便拿著現金排隊，也未必能拿到足夠產能。Rokid的輕量化AR眼鏡對低功耗、高密度儲存晶片需求苛刻，影石創新的全景相機對讀寫速度和穩定性要求極高。傳統海外巨頭難以為其提供定製化服務，而長鑫科技等本土廠商溝通成本低，甚至能為一定規模廠商做到按需研發。

然而，資本市場對長鑫上市後儲存價格下降的樂觀預期，可能過於超前。祝銘明直言：“最近能拿到（供應）就不錯了。”儘管Rokid有儲備能應對當前緊張狀況，但一想到明年的需求和供給，他坦言“不容易”。Gartner研究副總裁盛陵海指出，長鑫儲存從2024年底停止DDR4生產，核心產能全面轉向DDR5、LPDDR5/5X等先進產品後，DDR4已於今年初全面斷供。儘管高階產品拉動長鑫在全球DRAM市場份額接近8%，但從募資建廠到真正量產，過程極其漫長。祝銘明給出現即時間表：增產至少需要兩年以上。

產業人士分析，海外大廠集中將產能轉向利潤更高的資料中心HBM，導致消費級、端側儲存產能縮量。國內像長鑫這樣的巨頭即便上市增資擴產，產能遠水解不了明年近渴。端側AI需求已然爆發，智慧眼鏡、運動相機等需要在本地跑多模態大模型、做即時影像增強，對儲存頻寬和容量要求指數級增長，明年將有一場儲存供應的硬仗。

在終端廠商的供應鏈邏輯中，核心夥伴不只長鑫科技一家，還有長江儲存。祝銘明透露，兩家在Rokid供應鏈中界限原本清晰：一個做DRAM，一個做NAND Flash。智慧眼鏡既需要DRAM提供高頻寬執行記憶體，也需要NAND儲存系統和本地大模型資料。但兩大巨頭間的競爭格局正在被打破，雙方已分別將研發觸角伸向對方的產品腹地。盛陵海認為，兩家跨界互撕並非壞事，當長鑫科技開始向NAND Flash滲透，長江儲存開始佈局DRAM，競爭或將加速國產替代的代際迭代，但下游廠商在選型和供應鏈博弈上也將面臨更復雜的生態站隊。

盛陵海更關注緊隨長鑫之後的長江儲存們。他指出，國產儲存技術不存在壟斷，在儲存市場大熱的情況下，除了長鑫和長江的競爭，未來其他廠商會否跟進，市場能否迎來新一輪百花齊放，都值得關注。