2026年二季度，全球前四大芯片分销商——文晔、大联大、艾睿、安富利的财报全部出炉，四家业绩集体超预期，其中三家单季增速创下近几年新高。文晔营收同比大增128%，大联大增长82.2%，安富利增长48%，艾睿增长32%。值得注意的是，文晔在一季度同比已增长100%，二季度进一步加速至128%，显示出强劲的增长动能。
四家公司的增长驱动高度一致：AI数据中心是最大引擎，车载、工业、储能紧随其后。消费电子依然疲软，但已不影响大局。从增速看，“双W”（大联大WPG、文晔WT）明显快于“双A”（艾睿Arrow、安富利Avnet）。
文晔：AI转型成效显著
文晔二季度不仅营收创纪录，利润端增速更超过营收增速：营业利润达130亿新台币，同比+179%。公司在法说会上归纳了三大驱动力：AI数据中心需求持续爆发是最大引擎，非AI应用（工业、车用、消费电子）复苏优于预期，并购来的Future二季度营收同比增长超40%，欧美市场B/B值仍高于1。
文晔的营收结构已发生根本性变化。三年前，手机业务占比26.1%，数据中心仅占16.7%；今年二季度，数据中心及服务器占比升至59.2%，手机缩至6.7%。二季度数据中心营收同比+274%，通讯+94%。公司把业务分为三类：数据中心+工业+通信+车用为“明星业务”，占83.6%；消费+PC为“优质业务”，占9.8%；手机为“现金牛”，占6.7%。
规模效应也在放大：营收翻倍，但营业费用仅增9%，费用率从2.53%降至1.21%，营业利润率从1.80%升至2.20%。此外，二季度起除内存外各类IC都有部分涨价，被动元件也开始涨价，涨价叠加销量增长，对下半年形成双重推力。
大联大：进步最大，净利首破80亿
大联大二季度同比增速从一季度的27.2%跳升至82.2%，环比大增44.1%。单季净利首次突破80亿元，达86.2亿新台币，同比+294.4%。上半年累计营业净利首次突破200亿元新台币，已超过2025年全年水平。
公司表示，增长主要受惠于电源管理、服务器、网通设备、储能系统及高密度连接元件的强劲拉货动能，车用电子与工业控制需求亦稳步推进。智能仓储管理与信息系统集成等高附加价值服务需求同步扩增，与其强调的LaaS（物流即服务）路线相符。
艾睿：三大区域订单出货比均高于1
艾睿二季度综合营收约100亿美元，同比+32%。全球元件业务73.7亿美元（占总营收74%），同比+39%，营业利润率从去年同期的3.5%升至5.4%；ECS企业计算业务26.3亿美元（占26%），同比+14%。
分地区看，美洲元件业务同比+44%，航空航天与国防、工业及交通运输是主要拉动力；EMEA+36%；亚太+38%。三大区域订单出货比均高于1，积压订单继续向后延伸，二季度订单能见度已延伸至2027年上半年。法说会上，艾睿临时CEO表示目前仍处于周期复苏早期，元件业务总裁表示客户在有序重建安全库存，没有看到非理性采购，是健康的补库存节奏。
安富利：销售额再创纪录，亚洲贡献近半
安富利二季度总销售额83亿美元，同比+48%，再创历史纪录。电子元件业务78亿美元，同比+49%；Farnell业务5亿美元，同比+29%。亚洲仍是最大增长来源，同比+46%创新高，占总营收接近五成；美洲+55%，EMEA+44%，三大区域全面开花。库存天数从一年前的95天降至71天，订单出货比所有地区均远高于1。
安富利表示，二季度终端需求全面改善，所有终端市场同比、环比均实现双位数增长，其中数据中心、网络、航空航天与国防、工业表现突出。内存价格上涨仍是营收增长的重要推力。
为何双W涨势更足？
文晔约87%的营收在大中华区和美国，大联大超85%在大中华区，恰好踩在增长最猛的区域。SIA数据显示，2026年6月全球各地区半导体销售同比增速差异很大：美洲+160.9%，亚太+124.4%，中国+112.8%，欧洲+75.2%。艾睿和安富利各有约三成营收在EMEA，欧洲涨得最慢，增速自然被拉低。不过双A也已是近三年最好成绩，工业、航空航天与国防等欧美强势领域在全面修复，亚洲业务占比也在提升。
三季度展望：订单还在加，交期还在拉
四家给出的三季度指引显示，AI算力、车载、工业仍是共同看好的增长主线。文晔表示三季度数据中心因出货节奏营收略减，但四季度会明显回升，对明年非常正面。艾睿称目前仍处于周期早期，积压订单已排到2027年上半年，交货期在拉长，但客户采购理性有序，没有2021年那种恐慌囤货。
SIA数据显示，二季度全球半导体销售额达4033亿美元，较一季度增长35.1%，SIA总裁预计2026年全年将超过1.5万亿美元。AI把整个行业的天花板往上抬了一大截。四家头部芯片分销商传递的信号一致：订单还在加，交期还在拉，下半年还在涨。