2026年二季度，全球前四大晶片分銷商——文曄、大聯大、艾睿、安富利的財報全部出爐，四家業績集體超預期，其中三家單季增速創下近幾年新高。文曄營收同比大增128%，大聯大增長82.2%，安富利增長48%，艾睿增長32%。值得注意的是，文曄在一季度同比已增長100%，二季度進一步加速至128%，顯示出強勁的增長動能。
四家公司的增長驅動高度一致：AI資料中心是最大引擎，車載、工業、儲能緊隨其後。消費電子依然疲軟，但已不影響大局。從增速看，“雙W”（大聯大WPG、文曄WT）明顯快於“雙A”（艾睿Arrow、安富利Avnet）。
文曄：AI轉型成效顯著
文曄二季度不僅營收創紀錄，利潤端增速更超過營收增速：營業利潤達130億新台幣，同比+179%。公司在法說會上歸納了三大驅動力：AI資料中心需求持續爆發是最大引擎，非AI應用（工業、車用、消費電子）復甦優於預期，併購來的Future二季度營收同比增長超40%，歐美市場B/B值仍高於1。
文曄的營收結構已發生根本性變化。三年前，手機業務佔比26.1%，資料中心僅佔16.7%；今年二季度，資料中心及伺服器佔比升至59.2%，手機縮至6.7%。二季度資料中心營收同比+274%，通訊+94%。公司把業務分為三類：資料中心+工業+通訊+車用為“明星業務”，佔83.6%；消費+PC為“優質業務”，佔9.8%；手機為“現金牛”，佔6.7%。
規模效應也在放大：營收翻倍，但營業費用僅增9%，費用率從2.53%降至1.21%，營業利潤率從1.80%升至2.20%。此外，二季度起除記憶體外各類IC都有部分漲價，被動元件也開始漲價，漲價疊加銷量增長，對下半年形成雙重推力。
大聯大：進步最大，淨利首破80億
大聯大二季度同比增速從一季度的27.2%跳升至82.2%，環比大增44.1%。單季淨利首次突破80億元，達86.2億新台幣，同比+294.4%。上半年累計營業淨利首次突破200億元新台幣，已超過2025年全年水平。
公司表示，增長主要受惠於電源管理、伺服器、網通裝置、儲能系統及高密度連線元件的強勁拉貨動能，車用電子與工業控制需求亦穩步推進。智慧倉儲管理與資訊系統整合等高附加價值服務需求同步擴增，與其強調的LaaS（物流即服務）路線相符。
艾睿：三大區域訂單出貨比均高於1
艾睿二季度綜合營收約100億美元，同比+32%。全球元件業務73.7億美元（佔總營收74%），同比+39%，營業利潤率從去年同期的3.5%升至5.4%；ECS企業計算業務26.3億美元（佔26%），同比+14%。
分地區看，美洲元件業務同比+44%，航空航天與國防、工業及交通運輸是主要拉動力；EMEA+36%；亞太+38%。三大區域訂單出貨比均高於1，積壓訂單繼續向後延伸，二季度訂單能見度已延伸至2027年上半年。法說會上，艾睿臨時CEO表示目前仍處於週期復甦早期，元件業務總裁表示客戶在有序重建安全庫存，沒有看到非理性採購，是健康的補庫存節奏。
安富利：銷售額再創紀錄，亞洲貢獻近半
安富利二季度總銷售額83億美元，同比+48%，再創歷史紀錄。電子元件業務78億美元，同比+49%；Farnell業務5億美元，同比+29%。亞洲仍是最大增長來源，同比+46%創新高，佔總營收接近五成；美洲+55%，EMEA+44%，三大區域全面開花。庫存天數從一年前的95天降至71天，訂單出貨比所有地區均遠高於1。
安富利表示，二季度終端需求全面改善，所有終端市場同比、環比均實現雙位數增長，其中資料中心、網路、航空航天與國防、工業表現突出。記憶體價格上漲仍是營收增長的重要推力。
為何雙W漲勢更足？
文曄約87%的營收在大中華區和美國，大聯大超85%在大中華區，恰好踩在增長最猛的區域。SIA資料顯示，2026年6月全球各地區半導體銷售同比增速差異很大：美洲+160.9%，亞太+124.4%，中國+112.8%，歐洲+75.2%。艾睿和安富利各有約三成營收在EMEA，歐洲漲得最慢，增速自然被拉低。不過雙A也已是近三年最好成績，工業、航空航天與國防等歐美強勢領域在全面修復，亞洲業務佔比也在提升。
三季度展望：訂單還在加，交期還在拉
四家給出的三季度指引顯示，AI算力、車載、工業仍是共同看好的增長主線。文曄表示三季度資料中心因出貨節奏營收略減，但四季度會明顯回升，對明年非常正面。艾睿稱目前仍處於週期早期，積壓訂單已排到2027年上半年，交貨期在拉長，但客戶採購理性有序，沒有2021年那種恐慌囤貨。
SIA資料顯示，二季度全球半導體銷售額達4033億美元，較一季度增長35.1%，SIA總裁預計2026年全年將超過1.5萬億美元。AI把整個行業的天花板往上抬了一大截。四家頭部晶片分銷商傳遞的訊號一致：訂單還在加，交期還在拉，下半年還在漲。