Palantir Technologies（纳斯达克代码：PLTR）周二股价大涨 29.5%，创下公司历史上第二大单日涨幅。此前公司公布了被 CEO 亚历克斯·卡普（Alex Karp）称为“超凡”的第二季度财报，营收和利润均超出市场预期，且增长加速而非放缓。公司还再次上调了全年业绩指引。
财报显示，Palantir 第二季度营收同比增长 93% 至 19.4 亿美元，高于分析师预期的 18 亿美元。其中，商业收入同比飙升 149% 至 7.64 亿美元。卡普表示，这一增长源于企业客户对“AI 主权”的需求——他们希望将自身数据保密，避免交给 OpenAI、Anthropic 等 AI 实验室，从而掌握自身业务的主动权。花旗分析师认为，这一业绩“进一步削弱了关于 AI 竞争加剧的空头论据”。
Palantir 年内第二次上调全年指引，从最初的不到 77 亿美元，先上调至 81.5 亿美元，如今进一步上调至 81.6 亿美元。美国商业剩余合同价值翻倍至 62.4 亿美元，意味着相当一部分未来收入已被锁定。卡普预计，这种增长势头“至少还能持续 18 个月”。净利润达到 10.7 亿美元，调整后每股收益为 41 美分，去年同期仅为 13 美分。
尽管财报亮眼，但 Palantir 的股价在 8 月 3 日之前仍年内下跌，反映出 AI 板块抛售对该股的冲击。此外，公司也面临一些挑战：法国国内情报机构已弃用 Palantir 转而采用法国本土竞争对手的产品；同时，Palantir 正在努力保住一份可能失去的伦敦警方合同。
与 Palantir 形成对比的是规模小得多的国防 AI 公司 BigBear.ai（纽约证券交易所代码：BBAI）。该公司于 7 月底公布第二季度财报，营收同比增长 13% 至 3670 万美元，毛利率从 25% 大幅提升至 32.8%，得益于其 Ask Sage 生成式 AI 平台。公司确认全年指引为 1.35 亿至 1.65 亿美元，并新签了 20 多份合同。CEO 凯文·麦卡利南（Kevin McAleenan）表示，公司“有望实现 17% 的营收增长目标”。
然而，BigBear.ai 的调整后 EBITDA 亏损扩大，从去年同期的 850 万美元扩大至 1160 万美元。Cantor Fitzgerald 将其目标价从 5 美元下调至 4 美元，分析师指出“EBITDA 下降以及下半年需要加速营收才能达到指引”是主要担忧。与 Palantir 不同，BigBear.ai 仍高度依赖少数联邦国防合同，且曾因会计错误重述多年财务报表。
从对冲基金持仓看，截至 2026 年第一季度，持有 Palantir 的对冲基金数量从上一季度的 89 家增至 96 家；而持有 BigBear.ai 的仅 22 家，较上季度的 27 家有所减少。在企业软件同行中，甲骨文（Oracle）有 115 家对冲基金持有，ServiceNow 有 108 家，Snowflake 有 80 家。
总体而言，Palantir 证明了大型企业仍能以惊人速度增长，华尔街对此给予了回报。而 BigBear.ai 虽然也在尝试用 AI 切入政府和国防领域，但规模小得多，且面临盈利和客户集中的挑战。对冲基金明显更青睐 Palantir。对于投资者而言，Palantir 的财报验证了“AI 主权”需求的商业价值，但股价短期大涨后仍需关注其估值与后续增长持续性。