Palantir Technologies（納斯達克程式碼：PLTR）週二股價大漲 29.5%，創下公司歷史上第二大單日漲幅。此前公司公佈了被 CEO 亞歷克斯·卡普（Alex Karp）稱為“超凡”的第二季度財報，營收和利潤均超出市場預期，且增長加速而非放緩。公司還再次上調了全年業績指引。
財報顯示，Palantir 第二季度營收同比增長 93% 至 19.4 億美元，高於分析師預期的 18 億美元。其中，商業收入同比飆升 149% 至 7.64 億美元。卡普表示，這一增長源於企業客戶對“AI 主權”的需求——他們希望將自身資料保密，避免交給 OpenAI、Anthropic 等 AI 實驗室，從而掌握自身業務的主動權。花旗分析師認為，這一業績“進一步削弱了關於 AI 競爭加劇的空頭論據”。
Palantir 年內第二次上調全年指引，從最初的不到 77 億美元，先上調至 81.5 億美元，如今進一步上調至 81.6 億美元。美國商業剩餘合同價值翻倍至 62.4 億美元，意味著相當一部分未來收入已被鎖定。卡普預計，這種增長勢頭“至少還能持續 18 個月”。淨利潤達到 10.7 億美元，調整後每股收益為 41 美分，去年同期僅為 13 美分。
儘管財報亮眼，但 Palantir 的股價在 8 月 3 日之前仍年內下跌，反映出 AI 板塊拋售對該股的衝擊。此外，公司也面臨一些挑戰：法國國內情報機構已棄用 Palantir 轉而採用法國本土競爭對手的產品；同時，Palantir 正在努力保住一份可能失去的倫敦警方合同。
與 Palantir 形成對比的是規模小得多的國防 AI 公司 BigBear.ai（紐約證券交易所程式碼：BBAI）。該公司於 7 月底公佈第二季度財報，營收同比增長 13% 至 3670 萬美元，毛利率從 25% 大幅提升至 32.8%，得益於其 Ask Sage 生成式 AI 平台。公司確認全年指引為 1.35 億至 1.65 億美元，並新簽了 20 多份合同。CEO 凱文·麥卡利南（Kevin McAleenan）表示，公司“有望實現 17% 的營收增長目標”。
然而，BigBear.ai 的調整後 EBITDA 虧損擴大，從去年同期的 850 萬美元擴大至 1160 萬美元。Cantor Fitzgerald 將其目標價從 5 美元下調至 4 美元，分析師指出“EBITDA 下降以及下半年需要加速營收才能達到指引”是主要擔憂。與 Palantir 不同，BigBear.ai 仍高度依賴少數聯邦國防合同，且曾因會計錯誤重述多年財務報表。
從對沖基金持倉看，截至 2026 年第一季度，持有 Palantir 的對沖基金數量從上一季度的 89 家增至 96 家；而持有 BigBear.ai 的僅 22 家，較上季度的 27 家有所減少。在企業軟體同行中，甲骨文（Oracle）有 115 家對沖基金持有，ServiceNow 有 108 家，Snowflake 有 80 家。
總體而言，Palantir 證明了大型企業仍能以驚人速度增長，華爾街對此給予了回報。而 BigBear.ai 雖然也在嘗試用 AI 切入政府和國防領域，但規模小得多，且面臨盈利和客戶集中的挑戰。對沖基金明顯更青睞 Palantir。對於投資者而言，Palantir 的財報驗證了“AI 主權”需求的商業價值，但股價短期大漲後仍需關注其估值與後續增長持續性。