亚马逊在7月30日发布2026年第二季度财报时宣布，将全年现金资本支出预期从此前的约2000亿美元上调至约2200亿美元，理由是内存成本上涨导致支出超出早前预估。尽管大幅加码，公司CEO安迪·贾西在财报电话会上坦言，AI算力供给紧张的局面至少要到2027年才能缓解，而2028年的客户需求已经相当可观。

贾西表示，2026年亚马逊仍无法满足所有客户对AI算力的需求，并预计2027年这一状况仍将持续。他特别提到，公司目前已经看到的2028年需求规模令人瞩目。这番表态直接回应了市场对AI投资回报周期的担忧——至少在亚马逊看来，需求端的强劲程度足以支撑其持续扩大资本开支。

财报显示，AWS当季营收同比增长36.7%至422亿美元，创下18个季度以来的最快增速；运营利润达到166亿美元。AWS的年化营收运行率已达1690亿美元，其中AI业务和自研芯片业务的年化营收运行率均超过250亿美元。这些数字表明，AI相关收入正在成为AWS增长的核心引擎。

对数据中心行业而言，亚马逊的财报传递出一个清晰信号：当前瓶颈已不再是寻找客户，而是如何尽快交付算力。公司并未因需求疲软而放缓建设，反而在加速采购内存等AI关键组件，同时全力扩充电力、服务器和数据中心容量，以兑现已签订的长期服务承诺。

这一动向与近期其他云巨头的策略形成呼应。微软、Alphabet和Meta近期均从租赁转向自建数据中心，反映出整个行业对算力基础设施的争夺正在白热化。亚马逊此次上调资本开支，也意味着对上游内存、芯片、电力设备等环节的采购需求将进一步放大，相关供应链企业的订单可见度有望提升。

不过，巨额资本开支也带来盈利压力。尽管AWS运营利润表现强劲，但亚马逊整体利润仍受制于基础设施投入的折旧与运营成本。市场分析人士认为，云厂商在AI时代的竞争，正从单纯比拼模型能力，转向比拼基础设施规模与交付效率。亚马逊能否将2200亿美元的投入转化为持续的客户粘性和市场份额，将是未来几个季度投资者关注的焦点。