亞馬遜在7月30日釋出2026年第二季度財報時宣佈，將全年現金資本支出預期從此前的約2000億美元上調至約2200億美元，理由是記憶體成本上漲導致支出超出早前預估。儘管大幅加碼，公司CEO安迪·賈西在財報電話會上坦言，AI算力供給緊張的局面至少要到2027年才能緩解，而2028年的客戶需求已經相當可觀。

賈西表示，2026年亞馬遜仍無法滿足所有客戶對AI算力的需求，並預計2027年這一狀況仍將持續。他特別提到，公司目前已經看到的2028年需求規模令人矚目。這番表態直接回應了市場對AI投資回報週期的擔憂——至少在亞馬遜看來，需求端的強勁程度足以支撐其持續擴大資本開支。

財報顯示，AWS當季營收同比增長36.7%至422億美元，創下18個季度以來的最快增速；運營利潤達到166億美元。AWS的年化營收執行率已達1690億美元，其中AI業務和自研晶片業務的年化營收執行率均超過250億美元。這些數字表明，AI相關收入正在成為AWS增長的核心引擎。

對資料中心行業而言，亞馬遜的財報傳遞出一個清晰訊號：當前瓶頸已不再是尋找客戶，而是如何儘快交付算力。公司並未因需求疲軟而放緩建設，反而在加速採購記憶體等AI關鍵元件，同時全力擴充電力、伺服器和資料中心容量，以兌現已簽訂的長期服務承諾。

這一動向與近期其他雲巨頭的策略形成呼應。微軟、Alphabet和Meta近期均從租賃轉向自建資料中心，反映出整個行業對算力基礎設施的爭奪正在白熱化。亞馬遜此次上調資本開支，也意味著對上游記憶體、晶片、電力裝置等環節的採購需求將進一步放大，相關供應鏈企業的訂單可見度有望提升。

不過，鉅額資本開支也帶來盈利壓力。儘管AWS運營利潤表現強勁，但亞馬遜整體利潤仍受制於基礎設施投入的折舊與運營成本。市場分析人士認為，雲廠商在AI時代的競爭，正從單純比拼模型能力，轉向比拼基礎設施規模與交付效率。亞馬遜能否將2200億美元的投入轉化為持續的客戶粘性和市場份額，將是未來幾個季度投資者關注的焦點。