Meta 将于周三美股收盘后公布 2026 年第二季度财报。根据 LSEG 分析师预期，公司营收预计同比增长 26%，从去年同期的 475.2 亿美元增至约 599 亿美元，核心驱动力仍是广告业务借助 AI 技术实现的持续增长。
尽管数字广告表现稳健，Meta 正努力证明其在 AI 模型和服务市场具备直接竞争能力。目前该领域由 OpenAI、Anthropic 和 Google 领先。本月早些时候，Meta 发布了 Muse Spark 1.1 模型，AI 负责人 Alexandr Wang 称其为目前最强的智能体和编程模型，且定价低于 OpenAI 和 Anthropic 的同类产品。同时推出的 Muse Image 包含高级功能，用户可通过订阅计划（5 月推出）使用。
Meta 的 AI 战略自 2025 年 6 月聘请 Alexandr Wang 后显著加速，当时公司向 Wang 的初创公司 Scale AI 投资了 143 亿美元。在基础设施方面，Meta 正大力投入以追赶 Alphabet、亚马逊和微软。周二，Meta 与 贝莱德 宣布合作，在得克萨斯州埃尔帕索建设一个 140 亿美元 的数据中心项目；此前几周，公司披露其路易斯安那州农村的 Hyperion 数据中心项目成本将超过 500 亿美元；7 月初，Meta 还计划在加拿大阿尔伯塔省投资 90 亿美元 建设数据中心。
市场对 Meta 巨额投资的回报前景存在分歧。Meta 股价今年已下跌 10%，大幅落后于纳斯达克指数。Wedbush 分析师上周报告指出，资本支出强度与多元化变现之间的差距仍是该股的核心争议点，他们给予 Meta 相当于“持有”的评级，并表示不确定性使其保持观望，尽管 Meta 估值相对于同行有折价。
在 4 月的上次财报中，Meta 将全年资本支出指引上限从 1350 亿美元上调至 1450 亿美元。分析师预计第二季度资本支出为 339 亿美元，全年为 1367 亿美元。相比之下，Alphabet 上周因将 2026 年资本支出指引上调至最高 2050 亿美元 而股价下跌。
Meta 是四大超大规模云服务商中唯一没有云基础设施业务的公司，但 Zuckerberg 近期表示将向第三方出售部分 AI 算力。据 CNBC 本月早些时候确认，Anthropic 正与 Meta 进行初步谈判，拟租赁 AI 计算能力。
其他关键指标方面，StreetAccount 预计 Meta 第二季度日活跃用户（DAP）为 36.1 亿，每用户平均收入为 16.65 美元。其 Reality Labs 部门（开发 VR、AR 及 Ray-Ban Meta 眼镜等 AI 可穿戴设备）预计季度亏损 50.7 亿美元，营收 4.234 亿美元。