三星电子在7月30日发布的2026年第二季度财报中警告，当前内存供应紧张局面将在2027年进一步加剧，并可能延续至2028年。这家韩国科技巨头表示，AI代理（agentic AI）的兴起在模型训练需求之上叠加了新的算力需求，推动AI服务器及其他计算基础设施的需求出现“空前增长”。三星内存业务执行副总裁Kim Jaejune在分析师电话会上指出，内存厂商持续优先生产AI服务器所需的组件，导致PC、智能手机及其他设备所需的主流内存类型出现短缺。尽管行业持续投资新产能，但从建设晶圆厂到产出晶圆的前置时间超过三年，这意味着任何显著的供应增长都需要相当长的时间。“我们认为，到2028年之前不太可能看到增量供应出现显著增长，”Kim表示，“从客户收到的需求来看，今年未满足的需求很可能延续到明年，导致供应状况进一步收紧。预计2027年的供应限制将比2026年更为严重，这强化了我们的观点：供应短缺将持续到2028年。”Kim补充说，更长期的可见度有限，但AI代理处理的token数量持续增长，预计将在中长期内维持对内存芯片的需求压力。与竞争对手SK海力士类似，三星已与客户签订长期供应协议以确保稳定性。“希望构建大规模AI服务基础设施的客户越来越多地与我们接洽，寻求多年期供应，”Kim透露，“这些多年期安排符合我们对冲中长期风险的目标。我们已与客户展开讨论，优先考虑那些能保证未来承诺需求的客户。”换言之，愿意签署多年购买协议的客户将获得优先供货权，其他客户则需排队等候。三星希望这些协议能减少其对内存市场周期性波动的敞口。三星预计，下一季度按比特计算的产出将实现DRAM中个位数增长和NAND闪存高个位数增长。公司计划扩大高性能产品的销售，包括HBM4、HBM4E、DDR5、SOCAMM2及企业级SSD。这一策略推动三星Q2营收达到171.5万亿韩元（约1190亿美元），同比增长130%；营业利润飙升至89.5万亿韩元（约624亿美元），是去年同期的19倍以上。台湾市场研究机构TrendForce同意AI将仍是2027年DRAM需求的主要驱动力，但预计NAND闪存供应将在下半年随着新产能上线而缓解。对于DRAM，多家供应商计划在2027年启动新产线，但建设进度、设备安装等因素将使实质性增产推迟到2027年下半年，因此大量额外产出预计要到2028年才能实现。相比之下，向更多层数NAND产品的加速迁移以及2027年新晶圆厂的逐步投产，预计将推动比特供应增长超过2026年，从而扩大行业整体产出。